核心数据：

• 2025年上半年新增投运规模23.03GW/56.12GWh，同比增长68%

• 0.25C储能系统平均报价446.80元/kWh，同比大幅下降69%

• 阳光电源前三季度经营性现金流净额99.14亿元，造血能力强劲

• 容百科技Q3归母净利润亏损1.35亿元，上游材料环节承压

• 政策目标：到2027年新型储能装机达到1.8亿千瓦以上

分析总结：

从2025年第三季度财报透视中国储能产业的冰与火之歌。系统集成商享受规模红利，上游材料商承受价格压力，下游应用场景呈现多元化发展。技术路线从单一走向多元，政策从规模扩张转向质量提升，储能产业正在经历深刻的价值重构。

文章见微信公众号： Namaste Invest