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更新日期：2025年10月26日。

市场总览

比特币（BTC）与以太坊（ETH）在情绪分化中呈现震荡格局。BTC在机构持仓与流动性收紧的双重背景下，围绕关键情绪位展开拉锯；ETH则持续在4000美元心理关口下方蓄势，衍生品持仓维持高位但资金费率偏谨慎，叠加现货ETF阶段性流出，市场对突破动能仍存分歧。整体资金轮动向主流资产与合规叙事倾斜，XRP因事件催化成为日内焦点。

机构与资金动向

机构动向上，Ripple完成对Hidden Road的12.5亿美元收购并推出Ripple Prime，成为首家拥有全球多资产主经纪业务的加密公司，此举被解读为扩展机构级流动性入口与稳定币RLUSD应用场景的关键一步。与此同时，美国首只现货XRP ETF资产管理规模突破1亿美元，上市仅一个月即达里程碑，或反映机构对非BTC/ETH资产的配置需求升温。值得注意的是，以太坊现货ETF连续第二周出现资金流出，而比特币ETF则录得净流入，显示资金在主流资产间存在轮动。

政策与监管更新

监管层面，Crypto.com向美国货币监理署（OCC）申请联邦银行牌照，若获批将使其与Coinbase、Ripple等同业获得更广泛的合规运营权限。此外，Tether预计2025年利润达150亿美元，并正与监管机构开展谈判，或预示稳定币发行商在合规框架下的盈利能力与政策沟通进入新阶段。不过，SEC对XRP新ETF的审批仍处于暂停状态，市场对后续产品时间线保持关注。

技术与生态发展

生态层面，视频平台Rumble宣布将于12月为其5100万月活用户推出比特币及USDT打赏功能，由Tether提供支持，此举可能推动加密货币在内容创作者经济中的采用规模。与此同时，Solana（SOL）在富达零售平台上线，技术面测试195美元阻力带，若站稳192–195美元区间则可能转化为支撑结构。从开发者视角看，主流平台集成与支付场景扩容，降低了用户接入门槛并提升了链上交互的可组合性。

热门资产与事件

XRP成为今日焦点，在Ripple Prime上线、ETF规模破亿与链上销毁率上升等多重因素推动下，价格一度测试2.70美元阻力带，但巨鲸在48小时内抛售约7000万枚代币也为上行带来压力。以太坊方面，链上数据显示“巨鲸”地址持续积累，但杠杆水平逼近历史高位，在4000美元关键情绪位附近可能引发清算波动。此外，狗狗币（DOGE）突破0.20美元心理关口并伴随成交量激增，技术形态呈现看涨结构；而迷因币BONK获纳斯达克上市公司Bonk Holdings大额配置，反映上市公司资产表配置进一步多元化。

尾部展望

未来24–48小时，市场将关注SEC对XRP ETF后续审批的表述，以及以太坊能否在巨鲸积累与期权持仓支撑下重新测试4000美元结构阈值。若监管层面释放积极信号，或进一步提振资金向合规资产倾斜；反之，情绪可能回归基本面与流动性变量。BTC关注区间为情绪位附近震荡，ETH则需观察能否站稳当前支撑带并消化高位杠杆。整体来看，机构动作与产品里程碑正逐步重塑资金配置逻辑，但短期波动仍受制于仓位结构与监管预期差。

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