Alibaba, el gigante asiático del comercio electrónico y varias marcas en el segmento minorista y mayorista a nivel de China y el resto del mundo. Además de otras líneas interesantes como servicios en la nube y plataformas de entretenimiento. Pero ¿es una buena empresa para invertir? a pesar del entorno económico y político en el que operan. Descubre esto y más acerca de la empresa, su estrategia, sus cifras y mi opinión en este episodio de Instinto Inversor.
Te dejo un resumen de los puntos de análisis más importantes:
1 Ventaja competitiva
- 1280 millones de clientes activos - efecto red
- Su negocio funciona en un pilar integrado por las plataformas de comercio electrónico, toda la logística de entregas y la plataforma de pagos. Una sinergia muy bien pensada.
2. Ganancias y crecimiento
TACC 10 AÑOS: 63%
TACC 5 AÑOS: 16%
*Con análisis hasta el corte a marzo-2021, a esa fecha cierran sus balances anuales
3. Nivel deuda
Casi 22 mil millones de deuda fin. Que a dic 2021 es un 13% del capital. Ha disminuido del 24% que estaba al corte de marzo 2019.
4. Retorno sobre la inversión ROE
ROE prom 5 años: 16%
ROE prom 7 años: 19%
5. Porcentaje retención beneficios
No se han repartido dividendos históricamente y planean seguir invirtiendo en el negocio por lo que no habrá dividendos en el futuro próximo.
6. Nivel de inversión para mantener operaciones
Las inversiones en PPE e Intagibles los últimos 5 años entre 18% y 33% del flujo operativo
Compras de equipo informático, centros de datos, infraestructura para los servicios de logística y de nuevos negocios de retail y en la expansión de sus edificios corporativos.
Margen neto entre 20% y 30% los últimos 5 años.
Para dic-2021 hay una importante disminución a 7,4%
7. Inversión en nuevas oportunidades
La innovación de productos, especialmente el desarrollo de las líneas fuera del comercio. Mejoras en sus servicios y aplicaciones. Gasto en I+D ha representado en los últimos 5 años entre el 8% y 10% de las ventas.
Adquisiciones de empresas a fin de complementar y crear sinergias con las líneas de negocio de Alibaba
8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación
Sus costos incrementaron y les afectó directamente este año. Sería posible que aún se les complique un poco mejorar los márgenes para este año pero todo depende de cómo trabajen el mix de ventas de sus distintas unidades. Una buena parte no recibiría un impacto directo de la inflación
Valoración
Con un precio de la acción en $81.73, su mult. p/e futuro es de 9 veces las ganancias. El PEG de 3.2 con un crecimiento esperado entre 1% y 3% para los próximos 5 años. Si el crecimiento los próx. 5 años fuera del 16%,, el PEG estaría alrededor de 0,6
El PEG de la industria está a 0,99 y por poner un ejemplo, Amazon está a 2.7, JD.com a 1.05
Enlaces:
Informe anual con corte a mar-2021:
Información de la acción: