¿Invertir en las acciones de Lululemon? Si no has escuchado de esta empresa, es muy reconocida en Estados Unidos por sus pantalones de yoga y otra ropa deportiva en el mundo del "athleisure". Aunque fue fundada en Canadá, su principal mercado actualmente es estadounidense, cuentan con varias tiendas a nivel mundial y su estrategia de expansión es muy interesante. Adquirió recientemente una empresa fabricante de un aparato llamado "Mirror" para hacer ejercicios frente a una pantalla/espejo interactiva.
Te hablo de su negocio, su estrategia, las cifras más importantes y mi opinión para que decidas si es una buena empresa para invertir o no.
Te dejo el resumen de los puntos más importantes de los criterios de análisis (escucha el episodio para entender mejor cada uno):
1. Ventaja competitiva
- La marca representa un estilo de vida y el marketing ha estado enfocado en dar a los consumidores esa sensación de pertenecer a una comunidad
- Clientes fieles a la marca.
- Diseños funcionales que logran combinarse con el estilo
2. Ganancias y crecimiento
CAGR 10 AÑOS: 18%
CAGR 5 AÑOS: 26%
3. Nivel de deuda
d/c de 32% en 2021, la deuda corresponde a contratos de leasing de los locales comerciales, centros de distribución, oficinas y equipo.
4. Retorno sobre la inversión ROE
Promedio 10 años: 28,2%, 5 años:29,5%
Tendencia a aumentar últimos 5 años, en 2021 ROE de 37%
6. Nivel de inversión para mantener operaciones
Inversión PPE 24-42% del flujo operativo últimos 4 años, no hay gasto relevante en I+D
7. Reinversión nuevas oportunidades
Inversiones destinadas a su estrategia de crecimiento en tres aspectos.
Adquisiciones como la de Mirror.
8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación
Puede presentar cierto riesgo de que no se pueda trasladar al precio de inmediato un incremento en costos.
Valoración
P/E futuro de 41 veces con un precio acción de $367
PEG de 1.8 con un crecimiento esperado de 23% anual los próximos 5 años
PEG de la industria en 0.7, comparado a algunos de sus competidores, Nike a 2.13, Adidas a 0.5, Under Armour a 3.3.
Enlaces
(Si no puedes dar clic, búscalo en: https://corporate.lululemon.com/investors/financial-information/sec-filings )
(Si no puedes dar clic, https://finance.yahoo.com/quote/LULU )