בפרק 58 של קונים מוכרים אנחנו בוחנים שוק שנראה חזק על הנייר אבל מתוח מתחת לפני השטח: צמיחה מפתיעה בארה״ב לצד נתונים שמעלים סימני שאלה, זהב בשיא ונפט בירידה כסימן לאי שקט גלובלי, ובישראל – גירעון בחשבון השוטף, רפורמות כלכליות שמתקדמות בכותרות יותר מאשר במציאות, וסימני חולשה ראשונים בשוק הנדל״ן עם גל ביטולי עסקאות. בהמשך הפרק נצלול למחסור בחשמל בארה״ב, למס הבנקים ולמהלכים רגולטוריים שנראים פופוליסטיים, ולבסוף לדיון מעמיק בטופ גאם – בין סיפור צמיחה מרשים לשאלות קשות על תמחור, רווחיות ותלות בלקוחות. פרק שמפרק את הפער בין המספרים לאינטואיציה של השוק.
בפרק 57 של קונים מוכרים אנחנו עוצרים רגע ומסתכלים על התמונה הרחבה: האינפלציה מתחילה להתקרר, אבל שוקי ההון עדיין לא נרגעים. בארה״ב הריבית יורדת, התשואות עולות, והצרכן מאותת זהירות. בישראל מדד נמוך לא מיתרגם להורדת ריבית, והמתח בין הכלכלה לפוליטיקה ממשיך לרחף מעל קבלת ההחלטות.
בפרק 52 של “קונים מוכרים”, אורן ברסקי מארח את אריק בוידר ויאיר דרורי לשידור לייב – עם שלל נושאים חמים מהשבוע בשווקים, בארץ ובעולם. השיחה נפתחת עם מייקל ברי, שיוצא בהצהרה נחרצת על הונאה חשבונאית בחברות הטק הגדולות, אחרי שטען שהן מנפחות רווחים באמצעות שינוי תקופות הפחת. בין לבין, טראמפ חוזר לזירה עם מענק “תעריף דיבידנד”, ופתרון זמני לשאטדאון מזרים אופטימיות זמנית לשווקים.
שנה לקונים מוכרים 🎉
השבוע אנחנו חוגגים שנה לפודקאסט עם פרק שמחבר בין פוליטיקה עולמית לשוק ההון המקומי.מהקרב על ניו יורק והקול היהודי, דרך הורדת הריבית בארה״ב ועסקאות הענק בתחום ה-AI – ועד לדיון לוהט על כלכלת הבחירות בישראל והחברות שלא מממשות את הפוטנציאל שלהן.
השבוע בפרק טרום יובל של קונים מוכרים אורן ברסקי מארח את נועה שרמן (אלטרנטיב) ושחר כהן (Lucid Capital) לשיחה דחוסה על מפת ההשקעות בבינה מלאכותית: קפקס ענקי לדאטה-סנטרים שממומן בחוב, שחר מסביר מדוע הוא קורא לזה “QE בתחפושת” ומזהיר כי אם ברז החוב יתייבש, שרשרת-האספקה של GPU-ים עלולה להיעצר.
מכאן הדיון מתגלגל לסבסוד הכבד שמאפשר למשתמשי GPT לשלם גרושים, ולשאלה אם יום אחד נקום וניווכח שהמודל החינמי הפך לפרמיום יקר.
פינת שימו לב מגיחה עם כמה כותרות חמות: דן מלונאות רוכשת את מלון SoHo-NoMo במנהטן; בנק ישראל חושף כי משקי-הבית יושבים על 232 מיליארד ש״ח במזומן לא נושא ריבית; והנפקת סוגת מצטרפת לגל קמעונאי שמחפש כסף זול בשווקים. לבסוף, בדו-קרב קונים מוכרים ניצבת אינטל: אחרי שנפלה לשפל של 20 דולר – מחיר שמגלם כמעט את פירוק המפעלים – המניה סימנה רצפת ליקווידציה מובהקת . וושינגטון מכתירה אותה כנכס לאומי ומרמזת על סובסידיות, אבל הסימני שאלה רבים מההישׂגים והרבה מהם עדיין מרחפים. מניין יגיעו הלקוחות? ומה עם הקפקס העצום מול חוב שכבר חונק את קצב ההשקעה…?
פרק שהוקדם לבחינת מצב מפת ההשקעות בעולמות הבינה המאלכותית
מקווים שתהנו.
בפרק השבועי של קונים מוכרים אנחנו חוזרים מהפגרה היישר לקלחת של השוק.
בפינת שימו שימו לב תגלו את העסקאות הגדולות של השבוע , בין השאר את דלתא-גליל שקונה מותג אינסטגרם , דוניץ שעושה הכל כדי להישאר במדד ת״א 90; ואייביאיי חיתום מתכננת דיב׳ חריג ועוד..
לחצו Play להציץ אל מאחורי המספרים, לשמוע את הוויכוחים באולפן ולקבל רעיונות.
מקווים שתהנו
בפרק השבועי של קונים מוכרים – מהדורת כיפור – התכנסנו לשיחה על מה שקורה בשווקים ברגע טעון כל כך. פחות המסחר עצמו בשוק אלא יותר מבט עמוק על שוק ההון, הריביות, הנדל”ן, והזירה המדינית שמעצבת את כל מה שמסביב.
בפרק השבועי של קונים מוכרים צללנו אל אחת הסוגיות הבוערות בהייטק הישראלי: מה עושים עם ה־RSU של Wix?
ליצירת קשר עם דפי צבר לחצו כאן>>
בפרק השבועי של קונים מוכרים דיברנו על שתי מילים שעשו הרבה רעש – “משק אוטרקי”. ניסינו להבין מה עמד מאחורי האמירה של נתניהו, למה היא טלטלה את השוק, ובעיקר – מה משקיעים אמורים לעשות עם זה.
מקווים שתהנו
בפרק השבועי של “קונים מוכרים” חשבנו שהכל מתחיל בארה”ב: נתוני תעסוקה חלשים במיוחד מעלים את הסבירות להורדת ריבית דרמטית, בעוד המשקיעים
ממתינים לנתוני ה־CPI הקרובים שיכריעו את הכיוון.
בין לבין, סקירה על גיוסי הענק בשוק ההון – נאווטס, וויקס וגילת – שמוכיחים כי המוסדיים צמאים לעסקאות ומחזקים את התחושה ששוק ההון הישראלי נמצא בעיצומו של רתיחה.
בקיצור, פרק שמחבר בין כותרות, מספרים והמציאות בשטח.
מקווים שתהנו
בפרק הזה אנחנו דווקא מתחילים דווקא מהחיים עצמם – כמה באמת עולה לשלוח ילד לגן פרטי, ולמה מחקר מראה שהשקעה בגיל הרך היא התשואה הכי טובה שיש.
ולסיום פינת שימו לב – עם נובה שמגייסת חצי מיליארד דולר, זהב ששובר שיאים, ובסר שחוזרת לגייס אחרי שנים של הפסקה.
בפרק השבועי של קונים מוכרים התכנסנו לשיחה סוערת על השבוע בשווקים – בארה”ב, בישראל ובעולם יחד עם אריק שחזר מפגרת אוגוסט וגם חגג יום הולדת במהלך ההקלטה.
מקווים שתהנו
אפל זורחת, גוגל לוקחת, מאנדיי צונחת וישראכרט מנותחת - זו התמצית של מה שהיה לנו בפרק השבועי של קונים מוכרים, שהתחיל עם הידיעה על המכס המיוחד של טראמפ על תעשיית השבבים שהוחרג לטובת מי שידע לשחק את משחק החנופה הנכון וגם להתחייב על כסף. לטים קוק מנכ״ל אפל זה הצליח במיוחד, והשוק צ׳יפר אותו על זה, למנכ״ל אינטל הלך קצת יותר קשה, אבל גם הוא יצא מזה בסוף.
מהצד השני אנבידה ו- amd נתקלות בבעיות משני צידי המתרס, וגם האינפלציה עשתה סימנים של התמתנות במבט ראשון, אבל המבט השני כבר היה פחות מבשר טובות, וזה מה שהשוק הגיב אליו בסוף.
בגיזרת היזראלי רילייטד = מאנדיי קיבלה חתיכת סטירה השבוע כשנחתכה ב- 30% למרות שעמדה בתחזיות. האם גוגל אשמה בהכל והאם השוק מאמין שיש לבחון מחדש את תיזת חישוב מכפילי חברות התוכנה שאת מירב הלקוחות רוכשות אונליין?
בתל אביב אוגוסט ממשיל במומנטום השלילי שלו כאשר רוב הסקטורים השילו כבר כמה אחוזים טובים מתחילת החודש, בהובלת סקטור הבנייה שכבר מינוס 10...האם מדובר בתיקון מתבקש או נק׳ פיתול?
ולסיום, החוב שלנו משבוע שעבר, פינת קונים או מוכרים עם ניתוח של חברת ישראכרט - חברת כרטיסי האשראי הוותיקה והגדולה בישראל, עם מיליוני כרטיסים ונתח שוק של יותר מ- 40% - אך פה מסתיימת ההובלה שלה כאשר בשאר הפרמטרים היא מפגרת מאחור אחר המתחרות. האם יצחק תשובה שעתיד לרכוש את גרעין השליטה בחברה ידע להרים את העסק? האם השוק כבר מתומחר שינוי בדנ״א של החברה? כל האתגרים, וכל הסיבות בעד ונגד בדיון על החברה.
מקווים שתהנו.
השבוע לכבוד הפרק הארבעים, קיבלנו חיזוק מגדרי ומקצועי עם הצטרפותה של נועה שרמן לפאנל שמביאה עימה הרבה מאוד רקע ונסיון של עבודת מחקר מעמיקה ושליטה מרשימה בפרטים.
את הפרק השבועי שלנו פתחנו עם סיכום של חודש יולי בשווקים, שהיה לא רע כמעט בכל הגאוגרפיות ובכל הסקטורים (למעט הבריאות) אבל הסתיים בגמגם קל, ולפי איך שאוגוסט נפתח - גם את זה אף אחד כבר לא זוכר.
מצד אחד, הפד הותיר את הריבית על כנה- מצד שני יש כבר לא מעט קולות שטוענים שארה״ב כפסע ממיתון, והם נתמכים גם בדוח תעזוקה חלש מהצפוי (עם תיקונים אחורה) וגם בעוד נתוני מאקרו שליליים.
מצד שלישי, הכוכבות של וול סטריט לא ממצמצות לרגע ומפציצתות עם דוחותש הכו את כל השורות וכל התחזיות....אז לאן כל זה יתכנס בסוף?
טראמפ בינתיים כבר סגר את רוב הסכמי הסחר, והאינפלציה במחירי המוצרים כבר מתחיל להרים ראש, האם צריך להתרגל שוב לאיומי הסטגפלציה ?
בישראל המומנטום של השנה האחרונה מתחיל ללכת לאיבוד ולזלוג לנו מבין האצבעות. אחרי ראלי שנישא על גלי האופטימיות וכנפי האופוריה של העוצמה הצבאית, נראה שללא כיוון לפתרון מדיני ברור השוק יצטרך לספוג יותר מתיקון מתבקש. בינתיים התיקון המתבקש מגיע בדיוק מהאזורים אותם סימנו לאורך הדרך - פיננסים וביטוח, וכולנו מקווים שזה יסתיים שם.
פינת שימו לב לקחה אותנו לכמה פינות נסתרות בשוק וגם לכמה ארועים הזויים כמו הפסקת מסחר בחברה הלא נכונה....
רצינו להספיק גם קונים מוכרים על ישראכרט , אבל זה כבר יחכה לפרק הבא.
זהו בגדול להשבוע, היו כמובן עוד כמה עניינים בין לבין,
מקווים שתהנו.
משם יצאנו להפסקת הפרסומת שהסעירה את הרשתות וגם את השוק, והיא אולי יותר מהכל סממן לשלב הזה בסייקל בו נמצאת כרגע וול סטריט,
מה שבאופן די זורם הביא אותנו לדסקס את ההצרה של הרשות לניירות ערך על כוונתה להביא לחיסול תופעת המלצת המניות ברשתות החברתיות בפידים ובקהילות השונות. כמו בכל עניין- גם לנו הייתה דעה נחרצת בנושא.
בשוק הישראלי סקטור הביטוח ממשיך לככה גם כאשר האחרים קצת פחות, מה שהוביל אותנו לדיון מעמיק על תמחור תעשיית הכסף בישראל והאם הגענו לקצה גבול היכולת של השוק לספוג מחירים כאלה או שזו רק ההתחלה...
הקדשנו גם חלק נכבד לדו״ח שפרסם השבוע הצוות לבחינת מעורבות הבנקים בקביעת מחירי הדיור, בראשות פרופ׳ אבי שמחון, ותהינו אם זו באמת הסיבה העיקרית לעליית מחירי הנדל״ן בישראל או שאולי בעצם יש עוד כמה יותר מכריעות.
וסיימנו בפינת שימו לב, עם הפניקס, דיור בארה״ב, זוהר לוי וסאמיט, קים קרדשיאן ועוד....
מקווים שתהנו.