Este no es un reporte cualquiera. Hoy cerramos el 2025 con una verdad incómoda pero liberadora: nada es para siempre. En este episodio especial, me abro contigo para contarte cómo perder mi empleo fue el inicio de mi propósito profesional y reflexionamos sobre una pregunta clave para tu 2026: ¿estás enterrando tus talentos o multiplicándolos?
Además, el recuento financiero definitivo: la apreciación histórica del 13.7%, la guerra comercial, el desacople de tasas y lo que técnicamente esperamos para el arranque de año.
Quiero aprovechar este último espacio del año para darte las gracias profundamente. Gracias por tu confianza, por acompañarme cada mañana y por tu apoyo incondicional en esta etapa de reinvención; ya sea que lleves escuchándome 10 años o que te hayas sumado recientemente, tú eres el motor de este proyecto y de mi nuevo emprendimiento con mis socios: Integra Financial Partners... espéralo muy pronto.
Te deseo un año lleno de salud, paz y valentía.
LO VERDADERO PERDURA
En la pausa de estos días, deseamos que en sus hogares brille lo único que verdaderamente trasciende: la salud, la unión y la esperanza.
¡Nuestros mejores deseos!
🚨 SEMANA CORTA Y MERCADOS EN CALMA (MENOR LIQUIDEZ POR FESTIVOS) 🚨
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (lunes 22 dic 2025)
💵 USDMXN: 17.9961 (–0.13%)
🌙 Rango overnight: 17.98–18.07
💱 Divisas
EURUSD: 1.1748 (+0.32%)
EURMXN: 21.1403 (+0.21%)
Índice dólar (DXY): 98.39 (–0.21%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,966.98 (+0.25%)
S&P 500: 6,834.50 (+0.88%)
Nasdaq: 23,307.62 (+1.31%)
Dow Jones: 48,134.89 (+0.38%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 57.81 (+2.28%)
Oro (USD/oz): 4,451.60 (+1.47%)
🔍 Factores clave
Esta semana será corta por las fiestas decembrinas, pero concentra información relevante tanto en México como en Estados Unidos, que servirá como referencia clave antes de entrar al tramo final del año y en un contexto de menor liquidez en los mercados.
El martes 23, México publicará el Índice Nacional de Precios al Consumidor correspondiente a la primera quincena de diciembre, tanto en su componente general como subyacente. Este dato permitirá actualizar la trayectoria más reciente de la inflación local y evaluar si la moderación observada en semanas previas se mantiene hacia el cierre de diciembre.
Ese mismo día, en Estados Unidos se dará a conocer la revisión del PIB del tercer trimestre, que ofrecerá una lectura actualizada del desempeño económico. También se publicará el índice de precios PCE de octubre, en sus lecturas mensual y anual, la métrica de inflación más seguida por la Reserva Federal al reflejar de forma más amplia los patrones de consumo.
El resto de la semana estará marcado por la reducción de actividad derivada de Navidad, con cierre temprano de mercados en Estados Unidos el miércoles 24 y cierre total el jueves 25. México también permanecerá cerrado por festividad, dando paso a un entorno de baja operación y liquidez limitada.
📈 Técnico
La volatilidad del USDMXN ha disminuido tras los eventos más relevantes del mes. El periodo decembrino suele reducir el volumen de operación, generando una sensación de calma en el mercado. Se espera que la actividad se reactive en los próximos días, particularmente en la última semana del año, cuando los cierres contables suelen detonar nuevamente mayores flujos operativos. En el muy corto plazo, el nivel de 18.00 continúa funcionando como referencia clave para el mercado.
📆 Fechas clave
📍 23 dic – Inflación México (primera quincena de diciembre)
📍 23 dic – PIB Estados Unidos (3T)
📍 23 dic – Índice PCE Estados Unidos (octubre)
📍 24 dic – Estados Unidos, cierre temprano por Navidad
📍 25 dic – Estados Unidos y México, Navidad
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.85, 17.60
🔸 Pivote: 18.00
🔺 Resistencias: 18.06, 18.20
#ElPulsoDeLasDivisas #USDMXN #TipoDeCambio #Mercados #Inflación #PCE #PIB #Banxico #Fed #CoberturasFinancieras
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (viernes 19 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.0052 (+0.06%)
🌙 Rango overnight: 17.98–18.04
💱 Divisas
EURUSD: 1.1733 (+0.08%)
EURMXN: 21.1253 (+0.16%)
Índice dólar (DXY): 98.52 (+0.07%)
🔍 Factores clave
Ayer, el Banco de México recortó la tasa de referencia en 25 puntos base, llevándola a 7.00%, con efectos a partir del 19 de diciembre. La decisión no fue unánime: cuatro miembros votaron a favor del recorte y uno votó por mantener la tasa en 7.25%. El tono del comunicado fue neutral con sesgo hawkish. Banxico reconoció la debilidad de la actividad económica, pero subrayó que la inflación ha repuntado recientemente y que la inflación subyacente continúa mostrando resistencia, particularmente en servicios y mercancías no alimenticias.
Los pronósticos de inflación general y subyacente fueron ajustados al alza para el cuarto trimestre de 2025 y los dos siguientes. Aunque el balance de riesgos para la inflación permanece sesgado al alza, Banxico señaló que este sesgo es menor al observado en años previos. La Junta reiteró que evaluará el momento de realizar ajustes adicionales sin comprometer un ritmo predeterminado, dejando claro que los recortes futuros serán graduales y dependientes de la evolución de los datos.
En el ámbito internacional, el Banco de Japón elevó su tasa de referencia en 25 puntos base hasta alrededor de 0.75%, el nivel más alto en tres décadas. La decisión fue unánime y forma parte del proceso de normalización monetaria tras años de política ultraexpansiva. Como resultado, los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses alcanzaron niveles no vistos desde finales de los noventa, reflejando un cambio estructural en el costo del dinero en Japón.
Este movimiento tiene implicaciones para el carry trade global. Durante años, el yen fue una de las principales monedas de fondeo para invertir en divisas de mayor rendimiento, como el peso mexicano. Con tasas en Japón al alza, el fondeo en yenes se encarece y algunos participantes comienzan a reevaluar estas estrategias. Aun así, el diferencial de tasas entre México y Japón sigue siendo amplio, por lo que el peso mexicano mantiene atractivo relativo, aunque con mayor sensibilidad a episodios de volatilidad.
📈 Técnico
El USDMXN sigue mostrando poca reacción conforme se acerca el cierre del año, tras digerir las decisiones de política monetaria en México y Estados Unidos. El movimiento más relevante vino del lado de la Reserva Federal, que llevó al par a operar por debajo de 18.00.
Para ponerlo en contexto histórico, la primera vez que vimos un tipo de cambio alrededor de 18 pesos por dólar fue a inicios de 2016. Desde entonces han pasado prácticamente 10 años y hoy el mercado se encuentra exactamente en el mismo nivel. En términos de ganancia de capital, una posición larga en dólares durante todo ese periodo habría generado un rendimiento nulo. Este ejemplo ilustra que el atractivo del dólar no ha estado en la apreciación del tipo de cambio, sino en el diferencial de tasas.
Bajo este escenario de lateralidad prolongada, la estrategia de cobertura cobra especial relevancia. Para compradores de dólares, un forward tradicional implica un costo implícito: se fija un tipo de cambio futuro más alto que el spot actual, reflejando el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos. Cuando el mercado se mantiene lateral, ese costo se traduce en terminar comprando dólares más caros sin que exista una depreciación real que lo justifique.
Por ello, resulta más eficiente migrar a esquemas de cobertura flexibles que permitan participar en la lateralidad del USDMXN. Estos esquemas buscan proteger el presupuesto cambiario sin “pagar de más” por el dólar, evitando quedar atrapados en niveles elevados cuando el tipo de cambio no se mueve. Para vendedores de dólares, el carry sigue jugando a favor en el largo plazo, por lo que pueden estructurar coberturas que aprovechen ese diferencial con participación limitada en caso de rebotes.
🚨 LA INFLACIÓN CEDE Y BANXICO DEFINE EL RUMBO: ¿SE ABRE LA BRECHA DE TASAS? 🚨
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (jueves 18 dic 2025)
💵 USDMXN: 17.9997 (–0.01%)
🌙 Rango overnight: 17.97–18.0250
💱 Divisas
EURUSD: 1.1744 (+0.03%)
EURMXN: 21.1381 (+0.03%)
Índice dólar (DXY): 98.28 (–0.12%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 62,528.06 (0.00%)
S&P 500: 6,721.43 (–1.16%)
Nasdaq: 22,693.32 (–1.81%)
Dow Jones: 47,885.97 (–0.47%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 56.12 (+0.56%)
Oro (USD/oz): 4,369.15 (–0.11%)
🔍 Factores clave
La inflación en Estados Unidos mostró una desaceleración mayor a la anticipada en noviembre. El índice general de precios se ubicó en 2.7% anual, por debajo tanto del consenso de mercado como del registro previo. Parte de la sorpresa estuvo asociada a distorsiones estadísticas derivadas de dificultades recientes en la recopilación de información, aunque el dato refuerza la percepción de que las presiones inflacionarias continúan perdiendo fuerza.
La inflación subyacente también moderó su ritmo y se colocó en 2.6% anual, alejándose de niveles cercanos a 3%. En conjunto, los datos fortalecen la narrativa de que la inflación estructural se está alineando gradualmente con el objetivo de la Reserva Federal, lo que mantiene abiertas las expectativas de un sesgo monetario más flexible hacia adelante.
Hoy a la 1:00 pm se publicará la decisión de política monetaria de Banco de México. El consenso espera un recorte de 25 puntos base, aunque el verdadero foco estará en el comunicado y en las señales sobre el ritmo de recortes para 2026. El mercado descuenta una tasa cercana a 6.5% al cierre del próximo año, por lo que, de concretarse el ajuste de hoy, solo quedarían alrededor de 50 puntos base adicionales en el ciclo. La clave será evaluar si se perfila una divergencia más clara entre la trayectoria de Banxico y la de la Reserva Federal, con implicaciones directas para el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos.
📈 Técnico
El USDMXN se mantiene operando en un rango muy estrecho a la espera del tono del comunicado de Banxico. Tras haber superado brevemente el nivel de 18.00 en la sesión previa, el tipo de cambio regresó por debajo de ese umbral, aunque sin mostrar convicción suficiente para extender la apreciación. En el muy corto plazo, el nivel de 18.00 continúa funcionando como pivote clave para definir dirección una vez que se disipe la incertidumbre del anuncio monetario.
📆 Fechas clave
📍 18 dic – Decisión de política monetaria Banxico
📍 19 dic – Índice PCE Estados Unidos (octubre)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.85, 17.60
🔸 Pivote: 18.00
🔺 Resistencias: 18.06, 18.20
#ElPulsoDeLasDivisas #DólarHoy #USDMXN #Inflación #Banxico #Fed #TasasDeInterés #Mercados #TipoDeCambio #CoberturasFinancieras
🚨 EL MERCADO YA ESTÁ CARGADO AL PESO: ¿RIESGO DE SATURACIÓN? 🚨
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (miércoles 17 dic 2025)
💵 USDMXN: 17.98
🌙 Rango overnight: 17.9550–17.9970
🔍 Factores clave
Las posiciones especulativas en el peso mexicano se mantienen en niveles cercanos a máximos del año. Las posiciones netas no comerciales (especulativas) publicadas por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) se ubicaron en 95.2 mil contratos, ligeramente por debajo de las 95.8 mil de la semana previa, pero todavía prácticamente en los niveles más elevados observados en todo 2025.
La evolución del posicionamiento muestra una tendencia claramente ascendente a lo largo del año, con un incremento sostenido de las posiciones largas desde niveles moderados a inicios de 2025 hasta una zona cercana a 100 mil contratos, que ha funcionado como referencia de pico en el periodo reciente. Este comportamiento refleja una acumulación progresiva de apuestas a favor del peso mexicano por parte del mercado especulativo.
El informe COT (Commitments of Traders) de la CFTC permite identificar el posicionamiento neto de los participantes no comerciales, quienes utilizan el mercado de futuros para expresar expectativas direccionales sobre las divisas. Por ello, este indicador es una herramienta clave para medir sentimiento y detectar momentos en los que el mercado se encuentra fuertemente inclinado hacia un solo lado.
En conjunto, el dato confirma que los participantes especulativos mantienen un posicionamiento elevado y persistente a favor del peso mexicano, con una tendencia al alza y niveles muy cercanos a máximos anuales, lo que incrementa la sensibilidad del mercado ante cualquier cambio en el entorno macroeconómico, en la política monetaria o en el apetito por riesgo.
Mañana, Banco de México dará a conocer su decisión de política monetaria. El consenso espera un recorte de 25 puntos base, llevando la tasa de referencia de 7.25% a 7.00%. Más allá del movimiento en tasas, la atención estará centrada en el comunicado y en cualquier señal sobre el ritmo futuro de recortes y la disposición del banco central a continuar flexibilizando su postura.
📈 Técnico
El USDMXN se mantiene en un rango muy acotado pero sólido por debajo del nivel de 18.00. La consolidación en estos niveles refleja un mercado que sigue favoreciendo al peso, aunque a la espera de catalizadores relevantes para definir la dirección final con la que cerrará el año.
Las posiciones netas especulativas continúan apoyando el escenario de apreciación del peso mexicano, colocando en la mira las zonas de reacción en 17.85, 17.60 y posteriormente 17.35. El paralelismo con 2017 sigue siendo relevante: tras la toma de posesión de Donald Trump, el tipo de cambio descendió hasta la zona de 17.45, en un entorno que también estuvo marcado por amenazas arancelarias y un dólar debilitándose de forma estructural.
En materia de coberturas, para compradores de dólares se mantiene la recomendación de estructuras flexibles con participación agresiva en la apreciación, incluso considerando el pago de primas para mejorar el nivel efectivo frente a su forward original. Para vendedores de dólares, la estrategia sigue siendo coberturas ilimitadas a la baja, con una participación moderada en caso de rebotes técnicos.
📆 Fechas clave
18 dic – Inflación Estados Unidos (noviembre)
18 dic – Decisión de política monetaria Banxico
19 dic – Índice PCE Estados Unidos (octubre)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.85, 17.60
🔸 Pivote: 18.00
🔺 Resistencias: 18.06, 18.20
#ElPulsoDeLasDivisas #USDMXN #PesoMexicano #CFTC #Posicionamiento #Fed #Banxico #TipoDeCambio #Mercados #CoberturasFinancieras #Tesorería
🚨 ¿2017 O 2025? EL DÓLAR VUELVE A CONTAR LA MISMA HISTORIA 🚨
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (martes 16 dic 2025)
💵 USDMXN: 17.9579 (–0.14%)
🌙 Rango overnight: 17.93–18.02
💱 Divisas
EURUSD: 1.1765 (+0.09%)
EURMXN: 21.1295 (–0.02%)
Índice dólar (DXY): 98.13 (–0.15%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 64,326.16 (0.00%)
S&P 500: 6,816.51 (–0.16%)
Nasdaq 100: 23,057.41 (–0.59%)
Dow Jones: 48,416.56 (–0.09%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 55.67 (–1.76%)
Oro (USD/oz): 4,332.70 (–0.06%)
🔍 Factores clave
El reporte oficial de empleo en Estados Unidos confirmó que la dinámica del mercado laboral continúa perdiendo tracción. En octubre, las nóminas no agrícolas registraron una caída de –105 mil empleos, dato que no había sido publicado previamente y que evidenció una contracción clara en la generación laboral. Posteriormente, noviembre mostró una creación de 64 mil empleos, por encima de la previsión de 50 mil, aunque todavía muy por debajo del promedio observado en ciclos anteriores.
La lectura conjunta confirma que, si bien noviembre regresó a terreno positivo, el ritmo de creación sigue siendo bajo y consistente con una tendencia descendente que se ha venido consolidando. La volatilidad mensual permanece elevada y el impulso del empleo continúa debilitándose.
La tasa de desempleo se ubicó en 4.6%, superando el 4.5% esperado y el 4.4% previo, alcanzando su nivel más alto en cuatro años. Este dato refuerza la narrativa de un mercado laboral que sigue ajustándose y que ya no muestra la fortaleza observada en fases previas del ciclo.
En este contexto, cobran relevancia los comentarios recientes de Stephen Miran, quien ha señalado que la inflación subyacente, una vez eliminado el “ruido”, se encuentra más cerca del objetivo de la Reserva Federal de lo que reflejan algunas métricas tradicionales. Esta visión respalda la expectativa de que la Fed podría haber mantenido una postura excesivamente restrictiva y refuerza el debate interno sobre la necesidad de acelerar los recortes.
A lo anterior se suma la expectativa de que la próxima presidencia de la Reserva Federal tenga un sesgo más dovish y alineado con una agenda de recortes, escenario que mantiene al mercado monitoreando de cerca las probabilidades implícitas de relajación monetaria en 2026.
📈 Técnico
El USDMXN continúa rompiendo mínimos del año, aunque con una dinámica de apreciación más acotada y sin lograr perforar de forma sostenida el umbral de 17.90. La ruptura y consolidación por debajo de los 18.00 confirma un cambio estructural en el sesgo del tipo de cambio, aunque en el corto plazo el mercado muestra cierta incomodidad para acelerar la caída.
El foco inmediato está en la decisión de política monetaria de Banxico este jueves. El mercado descuenta un recorte de 25 puntos base, pero la atención estará puesta en el mensaje y en cualquier señal sobre una posible pausa en el ciclo de recortes. Una pausa por parte de Banxico, combinada con una Fed acelerando su flexibilización, ampliaría el diferencial de tasas y podría seguir favoreciendo al peso.
Las zonas de reacción relevantes se mantienen en 17.85 y 17.60, antes del último bastión técnico en 17.35, nivel que de romperse abriría la puerta a una discusión más seria sobre el regreso a los 16’s.
El paralelismo histórico no pasa desapercibido. Tras la toma de posesión de Donald Trump en enero de 2017, el USDMXN pasó de niveles cercanos a 20.69 a un mínimo de 17.45 en cuestión de meses. Hoy, el mercado observa una narrativa similar: debilitamiento del dólar, expectativa de recortes, y un peso beneficiándose del diferencial de tasas. La pregunta clave es si 2025 terminará replicando ese patrón.
📆 Fechas clave
18 dic – Inflación Estados Unidos (noviembre)
18 dic – Decisión de política monetaria Banxico
19 dic – Índice PCE Estados Unidos (octubre)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.85, 17.60
🔸 Pivote: 18.00
🔺 Resistencias: 18.06, 18.20
🚨 USDMXN SE INSTALA EN LOS 17’S Y DESAFÍA NUEVOS SOPORTES 🚨
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (15 dic 2025)
💵 USDMXN: 17.9841 (-0.12%)
🌙 Rango overnight: 17.9690–18.04
💱 Divisas
EURUSD: 1.1754 (+0.12%)
EURMXN: 21.1390 (+0.01%)
Índice dólar (DXY): 98.25 (-0.15%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 64,712.07 (+2.05%)
S&P 500: 6,827.41 (-1.07%)
Nasdaq: 23,195.17 (-1.69%)
Dow Jones: 48,458.05 (-0.51%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 57.15 (-0.16%)
Oro (USD/oz): 4,372.20 (+1.01%)
🔍 Factores clave
La semana estará dominada por datos clave de inflación, empleo y decisiones de política monetaria tanto en Estados Unidos como en México, concentrando varios de los indicadores más relevantes que el mercado ha estado esperando tras semanas de ajustes y reprogramaciones en el calendario.
El martes 16, Estados Unidos publicará el reporte oficial del empleo de noviembre, que incluye las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo. Este informe es una referencia central para evaluar la condición del mercado laboral y uno de los pilares del mandato de la Reserva Federal. Llega además tras varios retrasos en la publicación de datos laborales, por lo que será observado como un punto de normalización del calendario económico.
El jueves 18, la atención se dividirá entre Estados Unidos y México. Por la mañana, se dará a conocer el paquete de inflación de Estados Unidos correspondiente a noviembre, con lecturas generales y subyacentes tanto mensuales como anuales, fundamentales para calibrar la trayectoria reciente de precios. Más tarde, México publicará la decisión de política monetaria de Banxico. El consenso espera un recorte de 25 bps, a pesar del último reporte de inflación y con una inflación subyacente que se ha mantenido al alza durante todo el año.
El viernes 19, Estados Unidos cerrará la semana con la publicación del índice PCE de octubre, tanto en su lectura mensual como anual. Este indicador es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, ya que refleja de forma más amplia los patrones de gasto del consumidor y es central en la evaluación del avance o persistencia de las presiones inflacionarias.
En conjunto, la semana concentra información crítica que ayudará a perfilar el panorama de inflación, empleo y política monetaria de cara al cierre de 2025 y al arranque de 2026.
📈 Técnico
Como se venía cuestionando en reportes pasados, el usdmxn ya tocó la zona de 17.9690, niveles no vistos desde julio de 2024 (post elecciones en México). El movimiento ha sido impulsado por el último comunicado de la Reserva Federal, donde si bien el recorte ya era esperado y la división interna para 2026 es evidente, el mecanismo de compra de bonos de corto plazo está inyectando liquidez al mercado.
A esto se suma la expectativa de que el nuevo presidente de la Fed adopte una postura más agresiva en recortes, así como la revisión al alza del PIB de Estados Unidos, reforzando la narrativa de un soft landing que el mercado busca validar.
De continuar la apreciación, el mercado observará zonas de reacción en 17.85 y posteriormente en 17.60. Desde un análisis de rangos amplios, al medir del mínimo de 2024 al máximo de 2025, el retroceso de Fibonacci ubica como soporte clave 18.20, nivel que ya fue roto y consolidado, y un último bastión técnico en 17.35 antes de plantear un escenario de regreso a los 16’s.
Seguimos sugiriendo tomar coberturas flexibles en precio con participación agresiva en el ajuste para compradores de usd, y para vendedores ser más agresivos en la cobertura aprovechando el carry a favor en el largo plazo.
📅 Fechas clave
📍 16 dic (Reporte oficial del empleo EUA – Nov)
📍 18 dic (Inflación EUA – Nov)
📍 18 dic (Decisión de política monetaria Banxico)
📍 19 dic (Índice PCE EUA – Oct)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 17.85, 17.60
🔸 Pivote: 18.00
🔺 Resistencias: 18.06, 18.20
#ElPulsoDeLasDivisas #USDMXN #TipoDeCambio #Mercados #Fed #Banxico #Inflación #Empleo #PCE #CoberturasFinancieras #Tesorería #FX
🔥 PESO ROMPE NUEVOS MÍNIMOS DEL AÑO TRAS UNA FED PROFUNDAMENTE DIVIDIDA 🔥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (11 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.1487 (-0.04%)
🌙 Rango overnight: 18.1480–18.2250
💱 Divisas
EURUSD: 1.1732 (+0.31%)
EURMXN: 21.2955 (+0.26%)
Índice dólar (DXY): 98.35 (-0.30%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,409.40 (0.00%)
S&P 500: 6,886.68 (+0.67%)
Nasdaq 100: 23,654.16 (+0.33%)
Dow Jones: 48,057.75 (+1.05%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 57.65 (-1.39%)
Oro (USD/oz): 4,248.40 (+0.56%)
🔍 Factores clave
La Fed redujo la tasa de referencia en 25 puntos base al rango de 3.50–3.75%, dejando al descubierto una de las divisiones internas más marcadas en años recientes. El comunicado enfatiza un deterioro en los riesgos para el empleo, lo que llevó a la mayoría a optar por un ajuste preventivo aun con una inflación que sigue por encima de su rango objetivo.
La votación fracturada mostró tres posiciones claras: el bloque mayoritario que respalda ajustes graduales, una resistencia hawkish que considera prematuro flexibilizar, y un ala dovish que presiona por recortes más agresivos. La Fed también anunció compras adicionales de T-bills para sostener la liquidez en el tramo corto, enviando una señal operativa relevante para los mercados.
Las proyecciones económicas sorprendieron con un crecimiento estimado de 2.3% para 2026, un salto frente al 1.8% previo. Sin embargo, la dispersión del Dot Plot para 2026 —con estimaciones que van de 2.4% a casi 4.4%— evidenció que no existe una ruta consensuada para los siguientes ajustes de tasas.
📈 Técnico
El usdmxn extendió su apreciación hasta tocar nuevos mínimos del año en 18.1480, impulsado por la lectura dovish del comunicado y por la marcada división interna del FOMC. El nivel de 18.15 vuelve a actuar como zona de reacción fuerte, aunque el pivoteo sugiere que el mercado podría intentar un rompimiento más claro conforme maduren las señales de la Fed.
Si el mercado interpreta la dispersión de tasas y la debilidad laboral como un preámbulo a mayor flexibilización en 2026, la presión bajista podría extenderse hacia 18.06 y niveles inferiores. Por el contrario, cualquier lectura menos acomodaticia podría generar rebotes hacia 18.20–18.30 e incluso 18.50.
Sugerimos mantener estrategias de cobertura con participación agresiva en lateralidad y baja (para compradores de usd) y coberturas ilimitadas para vendedores con espacio de participación moderada en eventuales repuntes.
📆 Fechas clave
📍 12 dic – México, feriado bursátil
📍 18 dic – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.06, 18, 17.90
🔸 Pivote: 18.15
🔺 Resistencias: 18.20, 18.30, 18.50
#ElPulsoDeLasDivisas #DólarHoy #TipoDeCambio #Mercados #Fed #TasasDeInterés #Banxico #CoberturasFinancieras #Forex #Tesorería
Si eres Director Financiero o Tesorero, te lo digo claro: 2025 nos enseñó que el riesgo más peligroso ya no es que el dólar suba, es que te cierren la llave operativa.
Con la mirada de la FinCEN puesta sobre el sistema financiero mexicano y el cierre reciente de operaciones de instituciones locales, asumir que tu tesorería está segura solo porque tu banco "sigue abierto" es una apuesta arriesgada que no deberías tomar.
En este episodio, abro la caja negra de la banca internacional para explicarte lo que pocos ejecutivos conocen (y pocos banqueros se atreven a decir): la "plomería" real que mueve tu dinero.
Hoy analizamos:
El Nuevo Escrutinio: Por qué las sanciones recientes han convertido al Riesgo de Contraparte en tu prioridad número uno, por encima del tipo de cambio.
La Trampa de la Solvencia: Tu banco puede tener dinero en libros, pero si pierde a sus Bancos Corresponsales, pierde la capacidad de mover tus fondos. Te explico cómo funciona esta dependencia oculta.
El Filtro Tier 1: Por qué operar con instituciones que no tienen acceso directo a la banca global (JP Morgan, Citi, BofA) te deja expuesto a un congelamiento de recursos.
Auditoría de Riesgos: Las preguntas clave que debes hacerle hoy mismo a tu ejecutivo para saber si tu operación está realmente blindada.
Son unos minutos de análisis estratégico con la información crítica para que tu tesorería no dependa de la suerte.
🔥 EL PESO CONTIENE LA RESPIRACIÓN ANTES DE LAS PROYECCIONES DE LA FED 🔥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (10 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.1963 (+0.09%)
🌙 Rango overnight: 18.18–18.21
💱 Divisas
EURUSD: 1.1641 (+0.12%)
EURMXN: 21.1844 (+0.24%)
Índice dólar (DXY): 99.10 (-0.14%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,694.68 (+0.26%)
S&P 500: 6,840.51 (-0.09%)
Nasdaq: 23,576.49 (+0.13%)
Dow Jones: 47,560.29 (-0.38%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 58.57 (+0.55%)
Oro (USD/oz): 4,224.05 (-0.29%)
🔍 Factores clave
Hoy concluye la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. El consenso descuenta un recorte de 25 pb, pero el verdadero punto de inflexión estará en la conferencia de prensa de Jerome Powell y, particularmente, en las proyecciones económicas y de tasas, que suelen marcar la hoja de ruta real para los meses siguientes.
En la reunión previa, la Fed enfrió las probabilidades de un recorte en diciembre al señalar que operaba en "neblina", resultado del rezago en varios datos por el cierre gubernamental en Estados Unidos. Con el flujo de información ya restablecido, la probabilidad volvió a subir y se consolidó nuevamente en niveles elevados.
La atención estará puesta en el ajuste esperado para 2026. En septiembre, la Fed proyectó que la tasa se ubicaría en un rango de 2.9–3.6%, por debajo de la estimación de junio (3.1–3.9%). Si la proyección de hoy apunta a un ritmo más agresivo de recortes, el peso podría beneficiarse; si por el contrario resulta menos agresivo, el usdmxn tendría margen para rebotar al alza.
El comunicado y las proyecciones se publican a la 1:00 pm, y la conferencia de Powell inicia a la 1:30 pm.
📈 Técnico
El usdmxn pivotea sobre 18.20, sin una definición clara antes de la decisión de la Fed. Aunque el sesgo reciente ha sido bajista, el piso sigue sin confirmar un rompimiento sólido. La noticia de hoy tiene la capacidad de consolidar una ruptura que lleve al tipo de cambio hacia 18 bajos o incluso 17 altos.
Si el anuncio resulta menos contundente que lo esperado, podría darse un rebote hacia 18.35–18.50 en el corto plazo.
📆 Fechas clave
📍 10 dic – Decisión de política monetaria Reserva Federal
📍 10 dic – Proyecciones económicas Reserva Federal
📍 10 dic – Comunicado de política monetaria Reserva Federal
📍 10 dic – Conferencia de prensa Reserva Federal
📍 12 dic – México, feriado bursátil
📍 18 dic – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.06, 18, 17.90
🔸 Pivote: 18.20
🔺 Resistencias: 18.25, 18.35, 18.50
#ElPulsoDeLasDivisas #DólarHoy #TipoDeCambio #Mercados #Fed #TasasDeInterés #Banxico #CoberturasFinancieras #Tesorería
🔥 EL PESO RESISTE MIENTRAS REPUNTA LA INFLACIÓN Y ARRANCA LA REUNIÓN DE LA FED 🔥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (9 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.2873 (+0.16%)
🌙 Rango overnight: 18.24–18.31
💱 Divisas
EURUSD: 1.1635 (-0.01%)
EURMXN: 21.2772 (+0.22%)
Índice dólar (DXY): 99.14 (+0.02%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,528.00 (0.00%)
S&P 500: 6,846.51 (-0.35%)
Nasdaq: 23,545.90 (-0.14%)
Dow Jones: 47,739.32 (-0.45%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 58.76 (-0.20%)
Oro (USD/oz): 4,228.95 (+0.27%)
🔍 Factores clave
El INPC de México repuntó en noviembre con lecturas superiores a lo previsto en su lectura general y subyacente. La inflación general anual se ubicó en 3.80%, arriba del consenso de 3.69% y del dato previo de 3.57%. La inflación subyacente anual avanzó a 4.43%, superando la previsión de 4.34% y el registro base de 4.28%.
En su lectura mensual, la inflación general subió 0.66%, por encima del 0.56% esperado y del 0.36% previo. La subyacente mensual aumentó 0.19%, cifra mayor al 0.10% anticipado pero por debajo del dato anterior de 0.29%. En conjunto, las cifras muestran un mes con presiones inflacionarias amplias y un repunte claro respecto a sus bases inmediatas.
En el frente político bilateral, el presidente Donald Trump acusó a México de incumplir el tratado de aguas y amenazó con imponer un arancel del 5% si no se entrega de inmediato el volumen pendiente. Según su mensaje, la deuda en entregas suma más de 986 millones de metros cúbicos y exige la transferencia de una parte antes del 31 de diciembre. La declaración generó presión adicional en la relación comercial en plena recta final del año.
Hoy inicia la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. El mercado estará concentrado en la señal que emitan las proyecciones económicas, el comunicado y el tono de Jerome Powell, elementos que definirán expectativas para el primer tramo de 2026.
📈 Técnico
El nivel de 18.20 continúa funcionando como piso relevante, con un usdmxn que no logró consolidar un rompimiento firme en su primer intento. La confirmación del rango dependerá del mensaje que entregue la Fed respecto a la trayectoria de tasas. No se descarta que, tras el anuncio, el tipo de cambio vuelva a probar la zona baja, por lo que sugerimos comenzar a promediar posiciones en estos niveles tanto para compras como para ventas.
📆 Fechas clave
📍 10 dic – Decisión de política monetaria Reserva Federal
📍 10 dic – Proyecciones económicas Reserva Federal
📍 10 dic – Comunicado de política monetaria Reserva Federal
📍 10 dic – Conferencia de prensa Reserva Federal
📍 12 dic – México, feriado bursátil
📍 18 dic – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.25, 18.20, 18.06
🔸 Pivote: 18.30
🔺 Resistencias: 18.35, 18.50
#ElPulsoDeLasDivisas #DólarHoy #TipoDeCambio #Mercados #Fed #Inflación #Banxico #TasasDeInterés #Tesorería #CoberturasFinancieras
🔥 SEMANA DECISIVA: EL PESO EN MÍNIMOS MIENTRAS LLEGA LA FED 🔥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (8 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.1972 (+0.22%)
🌙 Rango overnight: 18.1550–18.2150
💱 Divisas
EURUSD: 1.1650 (+0.06%)
EURMXN: 21.1988 (+0.28%)
Índice dólar (DXY): 98.98 (-0.01%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,378.30 (0.00%)
S&P 500: 6,870.40 (+0.19%)
Nasdaq: 23,578.13 (+0.31%)
Dow Jones: 47,954.99 (+0.22%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 59.54 (-0.90%)
Oro (USD/oz): 4,232.85 (-0.24%)
🔍 Factores clave
Esta semana, aunque será corta en México por el feriado bursátil del viernes, se perfila como una de las más relevantes del mes y posiblemente del trimestre. Tras varias semanas de datos rezagados y reprogramaciones, finalmente llega la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, evento que concentrará la atención global y podría redefinir expectativas para el inicio de 2026.
El martes 9, México publicará el paquete completo de inflación de noviembre (INPC anual, lectura mensual y componentes subyacentes). Esta información será clave para evaluar si persisten presiones que mantendrían a Banxico en una postura cauta. Ese mismo día, Estados Unidos dará a conocer la encuesta JOLTS de octubre, indicador que mide la oferta de vacantes y permite monitorear la holgura laboral.
El miércoles 10 será el punto central de la semana: la Reserva Federal presentará su decisión de política monetaria, las proyecciones económicas, el comunicado y la conferencia de prensa. Después de varias semanas de un calendario con desfases, este paquete ofrecerá una visión completa sobre cómo la Fed interpreta la reciente moderación inflacionaria, la desaceleración del empleo y el camino adecuado para los próximos meses.
La probabilidad de recorte se ubica en 85% según el barómetro de investing.com y 94% de acuerdo con el mercado de predicciones.
El mercado también seguirá de cerca cualquier actualización sobre el encuentro entre los mandatarios de México, Estados Unidos y Canadá tras el sorteo de la Copa Mundial 2026. Trump habría señalado que preferiría dejar expirar el tratado comercial vigente para negociar acuerdos individuales con cada país.
📈 Técnico
El usdmxn opera alrededor de 18.20, nivel clave para definir si consolida el rompimiento reciente —convirtiendo 18.20 en resistencia— o si regresa al canal previo donde este nivel había sido el mínimo anual. El ajuste hasta 18.1550 muestra que, aunque hay presión apreciatoria, el rompimiento no se ha confirmado con fuerza. De consolidarse, el mercado podría dirigirse rápidamente a 18.06–18.
Para compradores de dólares, sigue siendo un buen momento para promediar coberturas manteniendo abierta la participación ante una posible apreciación adicional. Para vendedores, recomendamos estructuras que permitan obtener precios muy por encima del forward, aun si sacrifican cobertura total.
📆 Fechas clave
📍 9 dic – Inflación México (Nov)
📍 9 dic – Encuesta JOLTS de ofertas de empleo (Oct) EUA
📍 10 dic – Decisión de política monetaria Reserva Federal
📍 10 dic – Proyecciones económicas Reserva Federal
📍 10 dic – Comunicado de política monetaria Reserva Federal
📍 10 dic – Conferencia de prensa Reserva Federal
📍 12 dic – México, feriado bursátil
📍 18 diciembre – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.06, 18, 17.80
🔸 Pivote: 18.20
🔺 Resistencias: 18.25, 18.35
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🔥 EL PESO HACE NUEVO MÍNIMO ANUAL… ¿SE ABRE LA PUERTA A LOS 17’S? 🔥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (5 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.1540 (-0.39%)
🌙 Rango overnight: 18.1540–18.24
💱 Divisas
EURUSD: 1.1657 (+0.11%)
EURMXN: 21.1630 (-0.27%)
Índice dólar (DXY): 98.89 (-0.17%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,907.20 (+0.30%)
S&P 500: 6,892.75 (+0.52%)
Nasdaq: 23,660.91 (+0.66%)
Dow Jones: 48,073.70 (+0.47%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 60.37 (+1.17%)
Oro (USD/oz): 4,277.95 (+0.82%)
🔍 Factores clave
En el contexto del sorteo de la Copa Mundial 2026, la presidenta de México Claudia Sheinbaum confirmó que sostendrá una reunión con el presidente Donald Trump, el primer encuentro entre ambos desde sus respectivas tomas de posesión.
Los débiles datos del empleo en Estados Unidos, aunque con señales mixtas (las solicitudes de desempleo fueron mejores a lo esperado), generan la combinación ideal para que la Fed recorte tasas argumentando enfriamiento laboral sin implicar necesariamente deterioro económico profundo. Paralelamente, sigue aumentando la probabilidad de que Kevin Hassett sea nombrado presidente de la Fed, un perfil afín a Trump y a una política monetaria más laxa.
📈 Técnico
El usdmxn rompió nuevamente mínimos anuales al tocar 18.1540. Aunque todavía es un rompimiento sin confirmar, se mantiene abierta la ruta hacia 18 y, de perforarse ese nivel con volumen, hacia 17.80.
El evento decisivo será el anuncio del 10 de diciembre y la presentación de proyecciones económicas de la Fed. Para empresas con coberturas pendientes, estos niveles permiten iniciar promedios de entrada desde ahora, manteniendo espacio para ajustar posiciones después del anuncio si continúa la apreciación.
📆 Fechas clave
📍 5 dic (Índice PCE mensual – Sep)
📍 5 dic (Índice PCE anual – Sep)
📍 10 diciembre (Decisión de política monetaria Fed)
📍 18 diciembre (Decisión de política monetaria Banxico)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.06, 18, 17.80
🔸 Pivote: 18.20
🔺 Resistencias: 18.25, 18.35
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💥 ¿Y SI EL PESO ROMPE 18? EL MERCADO YA MIRA LOS 17’S 💥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (3 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.2732 (-0.01%)
🌙 Rango overnight: 18.2450–18.2950
💱 Divisas
EURUSD: 1.1664 (+0.34%)
EURMXN: 21.3133 (+0.31%)
Índice dólar (DXY): 98.99 (-0.35%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,820.61 (+0.42%)
S&P 500: 6,829.37 (+0.25%)
Nasdaq 100: 23,413.67 (+0.59%)
Dow Jones: 47,474.46 (+0.39%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 59.23 (+1.01%)
Oro (USD/oz): 4,265.80 (+1.07%)
🔍 Factores clave
Donald Trump confirmó públicamente a Kevin Hassett como posible candidato para presidir la Reserva Federal. El mercado de predicciones asigna una probabilidad de 95% a un recorte en diciembre, mientras que el barómetro de Investing.com la sitúa en 84%.
El reporte ADP de noviembre sorprendió con una caída de 32 mil empleos frente al aumento de 5 mil esperado. Esto refuerza la expectativa de un recorte inmediato, aunque abre una advertencia: si la desaceleración económica o el enfriamiento del empleo llega a ser más severo de lo anticipado, podría generar aversión al riesgo, pese a que en el corto plazo esté favoreciendo la expectativa de un ajuste monetario.
📈 Técnico
El usdmxn intenta perforar la zona de 18.25–18.20 para dirigirse hacia el piso psicológico de 18. Si ese nivel cede, la siguiente referencia técnica relevante se ubica en 17.85. La reacción del mercado dependerá menos del anuncio del 10 de diciembre —ya prácticamente descontado— y más del tono del comunicado, las proyecciones económicas y el ritmo de recortes que la Fed anticipe para 2026. Un mensaje más agresivo que en la actualización previa tendría efectos directos en la estructura de precios.
📆 Fechas clave
📍 5 dic (Índice PCE mensual – Sep)
📍 5 dic (Índice PCE anual – Sep)
📍 10 diciembre (Decisión de política monetaria Fed)
📍 18 diciembre (Decisión de política monetaria Banxico)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.25, 18.20, 18
🔸 Pivote: 18.30
🔺 Resistencias: 18.35, 18.50
🔥 TODOS ESPERAN A TRUMP: EL PESO SE MUEVE EN SILENCIO 🔥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (2 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.2946 (-0.03%)
🌙 Rango overnight: 18.28–18.33
💱 Divisas
EURUSD: 1.1616 (+0.06%)
EURMXN: 21.2508 (+0.05%)
Índice dólar (DXY): 99.44 (+0.03%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,747.14 (+0.31%)
S&P 500: 6,833.83 (+0.31%)
Nasdaq 100: 23,416.84 (+0.60%)
Dow Jones: 47,341.11 (+0.11%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 58.89 (-0.72%)
Oro (USD/oz): 4,257.90 (-0.40%)
Bitcoin: 88,638.7 (+2.99%)
🔍 Factores clave
La agenda económica no presenta datos relevantes para este martes, pero la atención del mercado está puesta en el mensaje que dará el presidente Donald Trump a las 2 pm, sin claridad aún sobre su contenido. La expectativa ha moderado el volumen y mantiene al tipo de cambio operando en un rango muy estrecho.
En el frente comercial, Estados Unidos y el Reino Unido alcanzaron un acuerdo que permitirá la importación de productos farmacéuticos sin aranceles, a cambio de ajustes en los esquemas de reembolso del sistema de salud británico. El pacto implica incrementos en los precios netos para nuevos medicamentos y una reducción en las devoluciones aplicadas a las farmacéuticas, buscando armonizar costos y disponibilidad.
Por otra parte, la OCDE anticipó que tanto la economía estadounidense como la global enfrentarán una desaceleración el próximo año conforme entren en vigor aranceles más altos. Aun así, señaló que el crecimiento podría acelerarse más de lo previsto si el impulso de la inversión en inteligencia artificial se extiende con mayor fuerza. La organización proyecta que Estados Unidos crecerá 2 por ciento este año y 1.7 por ciento el próximo, mientras que la economía mundial avanzaría 2.9 por ciento en 2026 tras moderarse desde el 3.2 por ciento estimado para este año. La entidad advirtió que un aumento en tensiones comerciales podría generar presiones relevantes en cadenas de suministro y en la producción global.
📈 Técnico
El usdmxn opera en un rango sumamente estrecho y con volumen acotado en espera de definiciones, manteniéndose sensible al repunte en la probabilidad de recorte que supera 87 por ciento. La estructura de corto plazo permanece entre 18.25–18.50, con posibilidad de extenderse hacia 18 si el soporte llega a ceder.
Continúan siendo favorables las estrategias de lateralidad con alta participación y coberturas ilimitadas, especialmente ante el riesgo de movimientos derivados de eventos políticos o de la decisión de la Fed la próxima semana.
📆 Fechas clave
📍 3 dic (Cambio en el empleo no agrícola ADP – Nov)
📍 5 dic (Índice PCE mensual – Sep)
📍 5 dic (Índice PCE anual – Sep)
📍 10 diciembre (Decisión de política monetaria Fed)
📍 18 diciembre (Decisión de política monetaria Banxico)
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.25, 18.20, 18
🔸 Pivote: 18.30
🔺 Resistencias: 18.35, 18.50
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💥 EL PESO ARRANCA DICIEMBRE CERCA DE MÍNIMOS MIENTRAS SUBEN APUESTAS POR RECORTE DE LA FED 💥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (1 dic 2025)
💵 USDMXN: 18.2899 (0.00%)
🌙 Rango overnight: 18.27–18.35
💱 Divisas
EURUSD: 1.1643 (+0.41%)
EURMXN: 21.2935 (+0.46%)
Índice dólar (DXY): 99.08 (-0.38%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,596.78 (+1.44%)
S&P 500: 6,849.09 (+0.54%)
Nasdaq 100: 23,365.69 (+0.65%)
Dow Jones: 47,716.42 (+0.61%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 59.05 (+0.85%)
Oro (USD/oz): 4,291.65 (+0.86%)
🔍 Factores clave
El peso mexicano cerró noviembre con una apreciación moderada y un rango mensual acotado. El USDMXN abrió noviembre en 18.5526 y cerró en 18.3000, equivalente a una variación de –1.36 por ciento para el dólar. La volatilidad mensual fue contenida, con un máximo de 18.7765 y un mínimo de 18.2512, lo que representa un rango total de 2.88 por ciento. El comportamiento reflejó un mes de oscilaciones moderadas y un cierre ligeramente más firme para la moneda mexicana.
La semana estará dominada por información laboral en Estados Unidos y concluirá con la actualización del índice PCE, la medida de inflación más monitoreada por la Fed y que había sido pospuesta desde la semana pasada. Este lunes, la atención estará en las declaraciones de Jerome Powell, que podrían ofrecer señales sobre cómo la Fed está interpretando la trayectoria de la inflación y el enfriamiento del mercado laboral hacia el cierre del año.
El martes 2 se publicará la encuesta JOLTS de ofertas de empleo de septiembre que se compara únicamente contra su dato anterior de 7.227 millones. El miércoles 3 se dará a conocer el reporte ADP de noviembre, con previsión de 19 mil empleos frente a 42 mil anterior. El reporte oficial del empleo correspondiente a octubre fue reprogramado para el 16 de diciembre, dejando también pendiente la lectura de noviembre.
El viernes 5 se actualizará el índice PCE mensual que tiene previsión de 0.2 por ciento frente a 0.2 por ciento anterior y el índice PCE anual con previsión de 2.9 por ciento frente a 2.9 por ciento previo. Este indicador es especialmente relevante porque refleja de forma precisa los patrones de gasto del consumidor y suele ofrecer una lectura más estable de la tendencia general de precios.
La probabilidad de recorte para diciembre subió a 86 por ciento según el barómetro de Investing.com. En paralelo, el mercado evalúa la declaración del presidente Donald Trump de que ya decidió quién será el próximo presidente de la Reserva Federal aunque no reveló el nombre. Entre los candidatos mencionados se encuentran Kevin Hassett, Kevin Warsh y Christopher Waller. Hassett es señalado como el favorito aunque él mismo calificó las especulaciones como prematuras. Un cambio en el liderazgo podría influir en la trayectoria de política monetaria especialmente considerando que Powell concluye su mandato en mayo.
📈 Técnico
El usdmxn vuelve a probar la parte baja de la estructura de precios en 18.25 sin lograr perforarla aunque con alta probabilidad de intentar buscar el mínimo del año en 18.20 ante la expectativa de recortes y un entorno general de menor aversión al riesgo.
Si el mínimo de 18.20 llega a romperse se abre la posibilidad de una extensión hacia 18 que representa un piso psicológico relevante. El 10 de diciembre será determinante no solo por el anuncio de política monetaria sino por la presentación de proyecciones económicas que podrían delinear el ritmo de recortes durante 2026.
Ante este contexto recomendamos ponderar dentro del portafolio de coberturas instrumentos con alta participación en la lateralidad del mercado pero con protección ilimitada especialmente para horizontes de corto plazo.
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.25, 18.20, 18
🔸 Pivote: 18.30
🔺 Resistencias: 18.35, 18.50
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💥 DATOS DÉBILES EN EUA DISPARAN APUESTAS POR RECORTE Y EL PESO REACCIONA 💥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (26 nov 2025)
💵 USDMXN: 18.3788 (-0.06%)
🌙 Rango overnight: 18.35–18.41
💱 Divisas
EURUSD: 1.1557 (-0.11%)
EURMXN: 21.2432 (-0.15%)
Índice dólar (DXY): 99.90 (+0.09%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 63,214.56 (+0.00%)
S&P 500: 6,765.88 (+0.91%)
Nasdaq 100: 23,025.59 (+0.67%)
Dow Jones: 47,112.45 (+1.43%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 58.02 (-0.15%)
Oro (USD/oz): 4,185.50 (+0.49%)
🔍 Factores clave
Los datos recientes en Estados Unidos ofrecen un panorama mixto, pero con señales suficientes para reforzar la expectativa de un giro más suave en la política monetaria de la Reserva Federal, favoreciendo el apetito por riesgo en acciones y bonos.
Las ventas minoristas de septiembre aumentaron apenas 0.2% intermensual, por debajo del 0.4% previsto, mientras que la lectura subyacente avanzó 0.3% intermensual, en línea con lo esperado. La confianza del consumidor, medida por el Conference Board, cayó a 88.7 en noviembre, su nivel más bajo en siete meses y significativamente por debajo de la estimación de 93.5.
En precios al productor, el IPP de septiembre avanzó 0.3% intermensual y 2.7% interanual, cifras alineadas con las expectativas. En el mercado laboral, el indicador de ADP Research mostró que, en las cuatro semanas previas al 8 de noviembre, las empresas recortaron en promedio 13,500 puestos por semana, evidenciando una pérdida de impulso más marcada.
La publicación del PIB del tercer trimestre en Estados Unidos fue reagendada para la tercera semana de diciembre. Con ventas débiles, confianza deprimida y señales de enfriamiento más rápido en el empleo, la probabilidad de un recorte en diciembre se mantiene cerca de 80%, consolidando un escenario percibido como positivo por inversionistas ante un menor riesgo de endurecimiento prolongado.
Bloomberg reporta que Kevin Hassett, actual director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, se perfila como candidato principal para encabezar la Reserva Federal. El mercado interpreta esta posibilidad como alineada con la intención del presidente Trump de favorecer una política monetaria más laxa, reforzando aún más las expectativas de recorte.
📈 Técnico
El usdmxn reaccionó con retraso, pero finalmente ajustó su trayectoria ante el incremento en probabilidades de recorte por parte de la Fed. Un ajuste adicional suele reducir la aversión al riesgo y favorecer a monedas emergentes como el peso. Sin embargo, el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos continúa disminuyendo, lo que ha reducido de forma notable el costo del carry para compradores de dólares a futuro.
Este menor costo de financiamiento beneficia a quienes adquieren dólares, pero también incrementa el riesgo de que el atractivo del peso se diluya en el mediano plazo. Si el diferencial sigue cayendo, podría observarse presión al alza en el tipo de cambio en horizontes de tiempo más largos.
La estructura de precios se mantiene con soporte firme entre 18.35–18.25 y resistencias en 18.50–18.65, sin cambios relevantes en el rango principal.
📆 Fechas clave
📍 27 y 28 nov – Feriado EUA (Thanksgiving)
📍 10 diciembre – Decisión de política monetaria Fed
📍 18 diciembre – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.35, 18.25
🔸 Pivote: 18.40
🔺 Resistencias: 18.50, 18.65
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💥 LA FED REAVIVA EXPECTATIVAS Y EL MERCADO DESCUENTA RECORTE “PRÁCTICAMENTE ASEGURADO” 💥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (25 nov 2025)
💵 USDMXN: 18.4433 (-0.23%)
🌙 Rango overnight: 18.43–18.53
💱 Divisas
EURUSD: 1.1557 (+0.31%)
EURMXN: 21.3124 (-0.01%)
Índice dólar (DXY): 99.92 (-0.28%)
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 62,522.61 (+0.00%)
S&P 500: 6,705.12 (+1.55%)
Nasdaq 100: 22,872.01 (+2.69%)
Dow Jones: 46,448.27 (+0.44%)
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 57.73 (-2.02%)
Oro (USD/oz): 4,180.55 (+0.25%)
🔍 Factores clave
La probabilidad de recorte para la reunión del 10 de diciembre continúa avanzando. El barómetro de Investing.com marca niveles cercanos a 80%, mientras que en el mercado de predicciones de Polymarket la cifra asciende a 87%, reflejando un consenso amplio sobre un ajuste en la tasa de referencia.
El impulso en expectativas proviene de declaraciones recientes de miembros de la Reserva Federal. Christopher Waller reiteró su apoyo a un recorte al afirmar que su principal preocupación es el mercado laboral dentro del doble mandato. Señaló que respaldará un recorte en diciembre y no descartó que, a partir de enero, las decisiones sean más selectivas reunión por reunión.
Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, también expresó respaldo al ajuste. Indicó que un deterioro súbito del mercado laboral es más probable y complejo de gestionar que un repunte inflacionario, reforzando la idea de que un recorte preventivo puede reducir riesgos hacia adelante.
Ambas posturas consolidaron el escenario predominante entre inversionistas: un recorte moderado en diciembre, sustentado en señales de enfriamiento laboral y en un menor riesgo relativo por el lado inflacionario.
📈 Técnico
El usdmxn continúa respetando el techo de 18.50. Aunque se observan rompimientos marginales intradía, el comportamiento natural del mercado ha sido regresar a su estructura principal. El piso continúa elevándose, confirmando una lateralidad con sesgo al alza.
Salvo un evento extraordinario, el rango ampliado que ha dominado las últimas semanas —18.25–18.65— difícilmente será vulnerado en el resto del año. Esta estabilidad mantiene condiciones propicias para estrategias de cobertura con flexibilidad de participación, tanto para compradores como para vendedores de dólares.
📆 Fechas clave
📍 26 nov – PIB EUA 3T
📍 26 nov – Índice PCE EUA
📍 27 y 28 nov – Feriado EUA (Thanksgiving)
📍 10 diciembre – Decisión de política monetaria Fed
📍 18 diciembre – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.40, 18.35
🔸 Pivote: 18.45
🔺 Resistencias: 18.50, 18.65
#ElPulsoDeLasDivisas #DólarHoy #TipoDeCambio #Mercados #Fed #TasasDeInterés #CoberturasFinancieras #Forex #Derivados #Forwards #Opciones #Tesorería #Inversiones
💥 SEMANA CORTA Y MERCADO ATENTO AL TECHO RECIENTE DEL PESO 💥
El Pulso de las Divisas – Apertura FX (24 nov 2025)
💵 USDMXN: 18.4367
🌙 Rango overnight: 18.41–18.50
💱 Divisas
EURUSD: 1.1548
EURMXN: 21.2890
Índice dólar (DXY): 100.04
📊 Bolsas
S&P/BMV IPC: 61,877.27
S&P 500: 6,602.99
Nasdaq 100: 22,273.08
Dow Jones: 46,245.41
🛢️ Commodities
WTI (USD/barril): 58.21
Oro (USD/oz): 4,113.80
🔍 Factores clave
Los mercados arrancan una semana marcada por menor liquidez debido al feriado de Acción de Gracias en Estados Unidos. El jueves será día inhábil y el viernes operará con cierre anticipado a las 13:00. No hay información rezagada reprogramada.
El inicio de semana llegó con el INPC de la primera quincena de noviembre en México, que mostró señales mixtas. La subyacente avanzó 0.04%, por debajo del 0.06% previsto y del 0.18% anterior, mientras que la inflación general aumentó 0.47%, superando el 0.42% estimado y el 0.28% previo. Estas cifras ayudan a perfilar el comportamiento inflacionario rumbo al cierre del año.
El martes 25, Estados Unidos publicará el IPP mensual de septiembre (0.3% previsto vs –0.8% anterior) junto con la confianza del consumidor del Conference Board (93.5 previsto vs 94.6 previo), proporcionando señales sobre la sensibilidad del consumidor y los costos al productor.
El miércoles 26 se actualizará el PIB del tercer trimestre en Estados Unidos, cuyo dato anterior fue 3.8%. Más tarde se publicará el PCE subyacente, con previsión mensual de 0.2% y anual de 2.9%. El PCE es la métrica preferida por la Fed por su menor volatilidad y su lectura más directa del gasto del consumidor.
El sentimiento de mercado respecto a un posible recorte en diciembre aumentó después de los comentarios de John Williams, presidente de la Fed de Nueva York. Según el barómetro de Investing.com, la probabilidad subió a 68% a solo 16 días de la decisión de política monetaria.
📈 Técnico
El usdmxn continúa oscilando en la parte alta del rango reciente, acercándose nuevamente al nivel de 18.50 sin lograr un rompimiento consistente. La estructura de corto plazo entre 18.35–18.50 permanece firme, respaldada por un rango ampliado entre 18.25–18.65 que ha contenido al tipo de cambio durante los últimos meses. Sin sorpresas relevantes, es poco probable que esta estructura ceda hacia el cierre del año.
Para empresas que compran dólares y requieren coberturas, el rango de entrada ideal continúa siendo 18.35–18.25. Para quienes venden dólares, el objetivo se mantiene entre 18.50–18.65. Recomendamos utilizar estructuras que permitan participar en la lateralidad del tipo de cambio y mantener protección parcial o ilimitada según las políticas internas y necesidades de cada empresa.
📆 Fechas clave
📍 Fechas pendientes de datos rezagados
📍 25 nov – Inflación al productor EUA
📍 25 nov – Confianza del consumidor EUA
📍 26 nov – PIB EUA 3T
📍 26 nov – Índice PCE EUA
📍 27 y 28 nov – Feriado EUA (Thanksgiving)
📍 10 diciembre – Decisión de política monetaria Fed
📍 18 diciembre – Decisión de política monetaria Banxico
💣 Zonas de reacción
🔻 Soportes: 18.40, 18.35
🔸 Pivote: 18.45
🔺 Resistencias: 18.50, 18.65
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