Robert Engel, Head of Business Development Retail Germany bei Allianz Global Investors, mit einem flammenden Plädoyer für monatlich ausschüttende Anteilklassen ausgesuchter AGI-Fonds – was wir wie gewohnt konstruktiv kritisch hinterfragen. Welche Bedürfnisse und Lebenssituationen passen zu diesen Anlagelösungen? Was ist Marketing, was Psychologie und was Storyline? Wir diskutieren Gemeinsamkeiten und Unterschiede zu Auszahlplänen, sprechen über den Zinseszinseffekt und steuerliche Aspekte, alternative Angebote der Wettbewerber, Auszeichnungen für Innovationen und gehen zuletzt der Frage nach, warum in Asien in diese Anteilklassen bereits über 25 Mrd. Euro eingezahlt wurden.

Mit Heike Bangert und Ingo Narat unternehmen Ali und Björn eine Nachlese zum diesjährigen PETERSBERGER TREFFEN, das in der vergangenen Woche stattfand. Dieses Jahr stand das Branchentreffen ganz im Zeichen von ETFs. Berater haben lange Jahre mit ETFs gefremdelt, aber inzwischen werden börsennotierte Fonds von den meisten Marktteilnehmern in der Portfoliokonstruktion bzw. in der Beratung eingesetzt: Neue Geschäftsmodelle wie Service Fees und fondsbasierte Vermögensverwaltungen machen es möglich. Auf dem PETERSBERGER TREFFEN ging es nicht nur um den Einsatz von „Klassikern“ wie ETFs auf den DAX und den S&P 500, sondern auch um aktive ETFs. Unsere vier Disputanten haben zu den Vorträgen und Diskussionen einige Schlussfolgerungen gezogen, was die Einführung der neuesten Innovation für Anleger, Berater, aber auch für die ETF-Industrie bedeutet. Fest steht, dass der Vertrieb gefragt ist wie selten zuvor: Da aktive ETFs – nun ja – aktive Strategien verfolgen, wird sich die Spreu vom Weizen trennen, und – hier waren sich alle vier Beobachter einig – die Qualität der Beratung ist gefragt. Auch dieses Mal gab es Literaturempfehlungen. Heike legt den Hörerinnen und Hörern das Buch von Jeannette zu Fürstenberg und Inge Kloepfer nahe: „Wie gut wir sind, zeigt sich in Krisenzeiten“. Die prominente Risikokapitalgeberin will helfen, zwischen der traditionellen deutschen Industrie und dem Start-up-Ökosystem Brücken zu bauen. Ihr Credo: Deutschland hat das Know-how und die Köpfe, um wirtschaftlich ganz vorne weiter mit dabei zu sein. Gerade noch passend zum Thomas-Mann-Jahr 2025 empfiehlt Ingo Narat die Biografie des „Zauberers“ von Tilman Lahme („um nicht Die Buddenbrooks noch einmal lesen zu müssen“). Björn hat das neue Buch von Morgan Housel gelesen: „Über die Kunst, Geld bewusst einzusetzen“. Hier geht es auch darum, warum wir Geld wofür ausgeben und dass man Glück mit Geld unter bestimmten Bedingungen kaufen kann. Für die Weihnachtsfeiertage empfiehlt Ali das Buch „Capitalism: A Global History“ von Sven Beckert. Das Kompendium von rund 1.400 Seiten gibt es zwar auch auf Deutsch, kostet allerdings im Original 15 € weniger.

Henrik Muhle, Gründer, Vorstand und Fondsmanager bei der GANÉ Investment AG, erklärt uns anhand historischer und aktueller Beispiele, wann gute (Qualitäts-)Titel zu teuer sind und besser gemieden werden sollten. Welche der „Glorreichen Sieben“ die entsprechenden Kriterien noch erfüllen und im Portfolio verblieben sind, erfahren Sie in diesem Podcast ebenso wie andere verbliebene Opportunitäten, die Muhle und sein Team derzeit erkennen.

Georg Geiger, Gründer der Value-Holdings Capital Partners, spricht mit uns über Anlagestile, Bewertungen, Value Traps, aktuelle Opportunitäten und die Frage, ob klassisches Abschlagsdenken noch zeitgemäß ist.

Das eingespielte Presseclub-Team Ali und Björn bekommt nach acht Folgen Verstärkung – jedenfalls von Fall zu Fall: Ingo Narat, wohl einer von Deutschlands bekanntesten Fondsjournalisten, verstärkt nach seinem „altersbedingten“ (sorry, Ingo!) Abschied vom Handelsblatt DRESCHER & CIE. Er wird an neuen journalistischen Formaten mitwirken, die unter dem Dach der Fondsplattform entstehen. Nach über 35 Jahren beim Handelsblatt lag es nahe, dass sich das Trio auch über den Wandel der Medienlandschaft unterhält. Die Top-Themen waren aber das Comeback der Geopolitik und die Reform der Altersversorgung (Stichwort: Riester 2.0): Wie faktoriert man den Putin- oder Trump-Effekt in die Investmentstrategie ein? Gelingt der GroKo das, was der Ampel versagt war – nämlich eine Reform der privaten, geförderten Altersvorsorge, die den Namen verdient? Wie immer gab es auch Buchtipps der Disputanten: Ingo empfiehlt Henning Becks "12 Gesetze der Dummheit", das sich mit Entscheidungen im Alltag und in der Politik auseinandersetzt. Björn war angetan von "Finanzen ganz einfach" aus der Feder des Finanztip-Chefredakteurs Saidi Sulilatu. Ali hat zum dritten Mal mit großem Genuss den Roman "Rot" von Uwe Timm gelesen, der von Liebe, gescheiterten Ideologien und großen Hoffnungen handelt.

Dr. Sven Ebert, Senior Research Analyst am Flossbach von Storch Research Institute, erklärt anhand seiner jüngst erstellten Studie, wie marode unser gesetzliches Rentenversicherungssystem in Deutschland ist, welchen Handlungsbedarf die demografischen Veränderungen erzwingen und wie man ihm begegnen müsste. Anschließend spricht er über die eingesetzte Rentenkommission und die Reformvorhaben der Bundesregierung. So viel vorab: Es ist sprichwörtlich fünf Minuten vor zwölf – und der Ernst der Lage sollte verstanden sein.

Patrick König, Head of Investor Relations DACH bei ELEVA Capital, erklärt, warum es so schwer ist, europäische Aktienindizes zu schlagen – es auf längere Sicht aber dennoch gelingen kann. Oder anders formuliert: Was macht ELEVA-Gründer und Portfolio-Manager Eric Bendahan, dem professionelle Anleger Milliarden anvertrauen, besser als viele seiner Wettbewerber – und wie lange noch?

Wie erkennt man echte Megatrends – und wann wird aus einer Mode ein Fundament? Christophe Braun, Investment Director bei der Capital Group, erklärt, welche Trends die Märkte geprägt haben, welche heute wirklich tragen und wie Anleger Substanz von Storytelling trennen können.

Dan Sauer, Head of Institutional and Wholesale Distribution Central Europe bei Nordea Asset Management, wirft gemeinsam mit uns einen Blick hinter die Vertriebskulissen einer Investmentgesellschaft. Wie und warum fokussiert man sich bei Nordea auf einige wenige, sorgfältig ausgewählte Fonds aus einer umfangreichen Produktpalette? Welche Faktoren sind bei der Auswahl entscheidend? Wer redet dabei mit? Wie werden die Kräfte in der Praxis gebündelt? Und was steht aktuell im Scheinwerferlicht des Hauses?

Nils Ossenbrink, Managing Partner Products & Distribution bei Twelve Securis, diskutiert mit uns die Empfehlung der ESMA an die EU-Kommission, alternative Anlageklassen – wie z. B. Katastrophenanleihen – künftig nicht mehr automatisch in UCITS-Fonds zuzulassen. Was motiviert die Aufsicht? Welche Konsequenzen ergäben sich aus einem entsprechenden Beschluss für die betroffenen Marktsegmente? Und was ginge Publikumsfonds mit Blick auf Rendite und Diversifikation verloren?

Benjamin Linn, Head of Client Relationship und Projektmanager ETFs bei Axxion S.A., diskutiert mit uns aktuelle Produkttrends und die Herausforderungen, vor die sich Kapitalverwaltungsgesellschaften im Zuge aktiv gemanagter ETFs gestellt sehen.

Michael Lichter, Leiter Produktmanagement bei Lupus alpha Asset Management, fasst für uns die jüngsten Studienergebnisse des Hauses zu liquiden alternativen Investmentstrategien zusammen und erläutert die hohen Mittelzuflüsse. Gemeinsam diskutieren wir, ob es sich dabei um eine Sonderkonjunktur oder den Beginn eines anhaltend positiven Trends handelt. Darüber hinaus sprechen wir unter anderem darüber, welche Marktanteile der ELTIF als möglicher Diversifikator den Liquid Alternatives streitig machen könnte.

Marcel Maschmeyer, Gründer, Inhaber und Vorstand der Paladin Asset Management, erklärt uns, warum Investitionen in europäische Nebenwerte derzeit besonders attraktiv erscheinen – und aus Anlegersicht eher eine Pflicht als ein Kürprogramm darstellen.

Martin Stürner, CEO der PEH Wertpapier AG, und sein Sohn Max, Co-Fondsmanager des PEH Empire, diskutieren mit uns über aktives Währungsmanagement in Fonds. Wir sprechen über Risikokontrolle, Ertragsquellen, Kosten und Nutzen, Signale, Instrumente und Erfolgschancen.

Andreas Keferstein, Leiter der Verkaufsförderung Vorsorge beim HDI, spricht mit uns darüber, wie viele Menschen im Laufe ihres Arbeitslebens berufs- oder gar erwerbsunfähig werden und die Sparleistungen im Rahmen ihrer Vorsorge nicht mehr bedienen können. Hören Sie, worauf diese Ereignisse mit welcher Wahrscheinlichkeit zurückzuführen sind, wie man sich für den Fall der Fälle vorbereiten kann, worauf bei der Absicherung zu achten ist und was sie kostet.

In dieser Folge sprechen wir mit Claude Ewen von Liontrust über die Rolle von Innovation als Qualitätsfaktor bei der Aktienauswahl. Wir diskutieren Chancen jenseits der Tech-Giganten, mögliche Bewertungsfallen sowie die entscheidenden Trends für die kommenden Jahre.

Im Gespräch mit Dr. Christian Funke geht es darum, wie er zu seinem Deutschland-Fonds kam, warum es derzeit so schwer ist, einen DAX-ETF zu schlagen, und ob sich das Management eines Länderfonds von anderen Aktienprodukten unterscheidet.

Ali und Björn sprechen im Presseclub dieses Mal mit Dennis Kremer von der Frankfurter Allgemeinen Sonntagszeitung. Er ist seit November 2024 stellvertretender Ressortleiter. Ein Themenschwerpunkt war das „Wunderportfolio“ der FAS, das Kremer seit bald zehn Jahren immer wieder bespricht – und viele Fondsmanager und Fondsberater zur Weißglut treibt. Das naiv konstruierte „dumme Portfolio“ (Ali) besteht aus zwei ETFs und schafft es seit 2016 regelmäßig, aktiv verwaltete Mischfonds alt aussehen zu lassen. Es entspann sich eine muntere Debatte über das Wunderportfolio zwischen Kritiker (Björn), Miterfinder (Ali, damals Morningstar-Analyst) und Dennis Kremer (neutraler Journalist). Büchertipps gab es vom Trio auch: Der Presseclub-Gast empfiehlt „The Great Gatsby“ von F. Scott Fitzgerald; Björn legt den Hörerinnen und Hörern Robin Alexanders „Letzte Chance: Der neue Kanzler und der Kampf um die Demokratie“ nahe; Ali findet „The Wealth Ladder“ von Nick Maggiulli lesenswert.

Jan-Christoph Herbst (Portfoliomanager MainFirst) spricht über den Wechsel von MainFirst zu LAIQON und die strategischen Hintergründe. Im Mittelpunkt steht zudem die Frage, welche Rolle Wachstumsaktien in einem von technologischen, politischen und gesellschaftlichen Veränderungen geprägten Umfeld in Zukunft spielen werden.

Ansger Schraud, Vorstand der Sauren-Fonds-Service-AG erklärt uns, was die Kölner Vermögensverwaltung zur Auflage des Sauren Ruhestandsfonds bewogen hat, wie das Konzept hinter dem Fonds aussieht und wie es am Markt angenommen wird