Что будет с долларом через 1 год? Понятия не имею.

Но исходя из того, что с ним происходило с 1994 года, через год финансовый результат с высокой вероятностью (75%) будет лежать в диапазоне от минус 11% до плюс 20%. Средневзвешенная доходность 8,5%.

В остальных 25% случаев значения слишком сильно отличаются друг от друга и слишком маловероятны каждое по отдельности, чтобы быть пригодными для целей планирования.

Впрочем, самое страшное, что может произойти (или, по крайней мере, происходило до сегодняшнего дня) – убыток в 22,4% (см. мой предыдущий пост по хештегу #ВерещакВВалюте). А самое приятное – увеличение капитала более, чем в 3 раза, как это было в 1998 – 1999 гг.

Аналогично для евро. С вероятностью 76% можно ожидать результат в диапазоне от минус 7% до плюс 27% со средним в 7.5%.

То же и для японской йены. С вероятностью 78% результат окажется где-то между минус 18% и плюс 31%.

И так далее для всех восьми резервных валют.

Во всех случаях для жителя России потенциальная прибыль хранения сбережений в резервных валютах превышает потенциальный убыток в 2-3 раза, так что игра явно стоит свеч.

СМИ трубят о наличии финансовой подушки на случай увольнения лишь у 23% россиян. Читаю и думаю – какие же мы с ними разные! Прежде всего по образу мышления.

Ведь финансовая подушка – это, если так можно выразиться, «зародыш капитала». С неё всё начинается. Нет подушки, значит нет привычки откладывать. Нет её – не будет формироваться капитал. А значит нечего будет сохранять, не с чего получать пассивный доход. Рабская зависимость от работодателя и государства фактически.

Но создавать подушку начнут буквально единицы из этих 77%. Подавляющее большинство всецело полагается на активный доход, а потом, вероятно, на государственную пенсию (которая, если и будет, то очень низкая; достаточно посмотреть вокруг, на нынешних пенсионеров) или детей.

Жить здесь и сейчас – вот главный лозунг современности. Ни в чём себе не отказывайте. А если вдруг не хватает денег, возьмите пару кредитов. И людей это устраивает. Рабство и нищета лучше рыночной волатильности.

Как у Наутилуса.

Нищие молятся, молятся на

То, что их нищета гарантирована.

Хорошие, замечательные, добрые люди. Но, увы, совсем не думающие о своём благосостоянии.

Я же, напротив, всегда мыслил и мыслю «категориями капиталиста». Активный доход меня интересует в меньшей степени. Это всегда нечто эпизодическое и временное, приходящее и уходящее. Какой капитал мне нужен для получения желаемого (в рамках разумного, конечно) пассивного дохода – вот, что первично.

Фундаментальное различие. Нерушимая, кажется, стена.

А как с «подушкой» обстоят дела у вас?

Люди, как мухи, смотрят в точку и не видят ничего вокруг себя; не понимают глобальной перспективы.

Вот, скажем, те, кто хочет сдавать квартиры в России и жить на эти деньги за рубежом, ужели не помнят относительно недавний валютный кризис, в ходе которого рубль резко обесценился к доллару и евро более, чем в 2 раза? Ужели не допускают они мысли, что подобное может произойти ещё раз? И ещё раз? И ещё.

Особенно учитывая, что в целом рубль обесценивается по отношению к мировым резервным валютам со времён распада СССР и что в экономике России, в сущности, ничего не меняется: как сидели на нефтяной игле, так и сидим; как укладывали плитку по 10 раз на одном и том же месте, так и укладываем; как уезжало большинство умных и талантливых людей из страны, так и уезжает.

И что тогда будет с их арендным потоком? С их капиталом в целом? Правильно, всё это обесценится в два раза. А потом ещё в 2 раза. И не на что им будет жить за их этой границей.

Но этого, конечно же, не произойдёт. Сейчас доллар «зафиксировался» на уровне 70-80 рублей и так теперь будет всю жизнь. Ну-ну.

Или эти «успешные инвесторы», хвастающиеся десятками процентов годового дохода. Отдельная акция или даже портфель в какой-то короткий период времени выросли на 40% и что, так теперь будет всегда? Каждый год? Правда?

Мухи, ей богу. Самые настоящие.

Как думаете, должна у бизнеса быть чистая прибыль? Мне кажется да. А вот участники недавнего IPO Ozon так не считают. Убыток компании за последний год составил почти $251 млн.

Впрочем, на этот случай, у аналитиков тоже есть свои методы. Нет чистой прибыли, идём в «ебитду»; нет EBITDA, идём в gross profit; нет её, идём в выручку. Бывает, что и выручки нет тогда идём в, прости господи, количество заходов на сайт и скачиваний оттуда чего-нибудь, в конверсию рекламных кампаний и т.д. Надо же людям как-то стартапы продавать.

Но у Ozon выручка есть и даже растёт. Так что когда-нибудь потом, конечно, всё будет хорошо. Просто пока менеджмент проедает оборотные средства, а «рациональные инвесторы играют в расчёте на большего дурака». За шторкой с логотипом привычного всем бренда.

Обесценение доллара действительно вполне возможно. Но ничего необычного в этом я не вижу. Если посмотреть, например, на график «индекса доллара» (DXY), который измеряет его «силу» относительно корзины некоторых других мировых резервных валют (евро, японская йена и др.), мы увидим, что доллар укреплялся с марта 2008 года и достиг пика в январе 2017, и что в целом это движение выглядит, как коррекция к долгосрочному нисходящему тренду с 1985 года, а прогнозируемое аналитиками обесценение – как его продолжение.

Рубль, хоть и живёт своей жизнью и в долгосрочной перспективе по отношению к доллару США ослабевает, при обесценении доллара в целом может временно укрепиться. По крайней мере, в период с июля 2001 года по март 2008, когда индекс доллара обесценился на 41,5% (нечто похожее ожидают сейчас), доллар обесценился к рублю на 19,2%. Исходя из этого, при обесценении доллара на 20-30% мы можем ожидать укрепления рубля на 9-14%, то есть до отметок 65-68 руб.

Примечательно, что в этот же период рубль ослабел по отношению к евро на 43,5%. Так что, если верить в прогноз аналитиков, предсказывающих «обвал доллара», целесообразно, по меньшей мере, разбавить свою валютную корзину евро.

Остальные резервные валюты тоже можно использовать, но желательно, чтобы любые конверсионные операции согласовывались с вашим долгосрочным личным финансовым планом (целями, задачами, отношением к риску и т.д.). Ведь само по себе хранение средств в той или иной валюте в любом случае не очень эффективно, а валютные спекуляции вас до добра не доведут.

Детская книжка, говорите, «Граф Монте-Кристо»? Школьная программа? А как же бонапартисты, якобинцы и монтаньяры? Как же спекуляции испанскими облигациями? А как же гашиш? Хороша детская книжка, ничего не скажешь! Как, впрочем, и месть графа: жестокая, изобретательная и, по совести говоря, вполне справедливая. Только вот зачем? Я что-то подзабыл, напомните мне, пожалуйста, какой процент заключённых, отсидевших в карцере 14 лет, выходит на свободу с состоянием в 80 млн. франков в деньгах первой половины XIX века? То-то же.

В продолжение темы с валютами, вот краткий анализ доходности конвертации рублей в одну из резервных валют и хранения их в таком виде на срок от 1 года до 10 лет. В таблице представлена минимальная среднегодовая доходность.

Выводы. Для россиянина хранение сбережений в евро, японских йенах, китайских юанях, канадских либо австралийских долларах на горизонте от 6 лет с конца 1994 года (все валюты, кроме йены и юаня – по ним данные есть только с начала 2010) было безубыточным. На горизонте от 7 лет к этому списку добавляется ещё и швейцарский франк. Также можно сказать, что хранение сбережений в евро в целом интереснее, чем в долларах США. Замечу, что речь идёт лишь о простом хранении, не об инвестициях – это другая песня. Комиссии и налоги не учтены. Ну и с инфляцией бы неплохо сравнить – продолжение следует.

Распускаю потихоньку свои щупальца по миру. У меня есть партнёры в Сербии, Португалии, Казахстане, а теперь и в Канаде. То ли ещё будет. Одни коллеги помогают найти других – знакомимся, общаемся, сотрудничаем. Приятно осознавать, что границ нет. Кто они? Налоговые консультанты, юристы, другие финансовые советники, иммиграционные адвокаты to name a few. Зачем? Некоторые мои клиенты или члены их семей едут жить, к примеру, в Сербию или Канаду. На время или навсегда, как карта ляжет. Как минимум, возникают «налоговые последствия», а делать вид, что я хорошо разбираюсь в канадском налоговом законодательстве, по меньшей мере, наивно и глупо. Я и в российском-то знаю лишь то, что касается инвестирующих физических лиц, а по всем сложным вопросам всегда обращаюсь за помощью к своим коллегам, которые посвятили налогам полжизни – как я инвестициям в ценные бумаги. Это я всё к тому, что нерешаемых задач не существует. Всё, конечно же, ad hoc, по вашим меркам и быть может займёт какое-то время, но вы обращайтесь – сделаем.

Вот, пожалуйста, из свеженького. «Здравствуйте, подскажите пожалуйста в инстаграме предлагают инвестировать деньги от 10 000 руб. и гарантируют от 150 до 250 процентов в течение 48 часов. Прислали фото с вашим аттестатом. Скажите это действительно ваша компания этим занимается?».

Мне просто любопытно – что у людей в голове? Ладно мошенники, они хотя бы деньги на этом зарабатывают. А те, кто на это клюют, о чём думают? И думают ли? Что в жизни увеличивается или уменьшается на 250% каждые 48 часов? Зарплата? Температура тела? Количество выпавших осадков? Спагетти в кастрюле? Странно как-то.

Я продолжаю серию подкастов о том, как мы с вами, частные инвесторы в ценные бумаги, можем сэкономить на налогах. Я назвал эту серию «Секреты инвестиций: 21 способ сэкономить на налогах». В прошлый раз, в 41-м выпуске #ВерещакTalk, мы говорили о первом способе экономии – трёхлетнем налоговом вычете. Сегодня поговорим о втором и третьем способах – индивидуальных инвестиционных счетах типов «А» и «Б». Описание остальных вариантов экономии на налогах вы можете найти в моей одноимённой статье для портала Финверсия. Просто наберите в любом поисковике фразу «Секреты инвестиций 21 способ сэкономить на налогах верещак финверсия» и вы найдёте эту статью.

--

Итак, способ № 2. Возвращайте уплаченный налог – ИИС типа «А»

Основание: пп. 2 п. 1 ст. 219.1 НК РФ с учетом особенностей, установленных в п. 3 ст. 219.1 НК РФ

ИИС первого типа позволяет вам ежегодно возвращать 13% от внесенной на счет суммы, но не более 52 тысяч рублей. Вернуть можно только ту сумму налога, которая уже уплачена в бюджет (либо зачесть ту, что подлежит уплате).

Если вы официально трудоустроены, сдаете квартиру, продали какое-либо имущество, которым владели менее 3-5 лет, выиграли ценный приз или являетесь индивидуальным предпринимателем и используете общую систему налогообложения, вы платите НДФЛ, а значит первый тип ИИС может быть для вас.

Годы получения дохода и пополнения ИИС должны совпадать. Данный вычет можно совместить с социальным (обучение, лечение и так далее) или имущественным (покупка квартиры, продажа золотых слитков и так далее).

--

Способ № 3. Не платите налог с прибыли – ИИС типа «Б»

Основание: пп. 3 п. 1 ст. 219.1 НК РФ с учетом особенностей, установленных в п. 4 ст. 219.1 НК РФ

Весь финансовый результат, включая доход от реализации ценных бумаг с учётом возможной разницы курсов валют, от налогообложения освобождается. Входят сюда и купоны облигаций. Правда, налог с них всё равно сначала удерживается у источника выплаты и лишь потом, при расторжении договора на ведение индивидуального инвестиционного счёта, принимается брокером в уменьшение налоговой базы (Письмо Минфина России от 23.01.2017 N 03-04-06/3254). А вот на дивиденды вычет, увы, не распространяется.

ИИС второго типа подойдет вам при отсутствии доходов, облагаемых НДФЛ по ставке 13% – ведь возвращать из бюджета в этом случае вам попросту нечего.

--

Какой тип вычета ИИС нужен вам – решает математика. Вот простая формула. Разделите сумму пополнения счёта на имеющуюся или планируемую сумму средств на нём, и выразите результат в процентах. Если получается существенно больше 10% и вы платите НДФЛ, выбирайте первый тип вычета.

Впрочем, сделать все расчёты и определить, какой тип вычета выгоднее, можно постфактум, по истечение трёх лет. А пока – инвестируйте, пользуйтесь возможностью отсрочить уплату налога и заработать больше.

Кстати, в этом же и подвох – деньги с ИИС нельзя выводить, как минимум, в течение трёх полных лет с момента его открытия.

--

Обращаю ваше внимание на то, что представленная информация не является консультацией по вопросам налогообложения. Ссылки на положения законодательства актуальны на июнь 2020 года.

Напомню также, что описание других вариантов экономии на налогах вы можете найти в моей статье для портала Финверсия. Просто наберите в любом поисковике «Секреты инвестиций 21 способ сэкономить на налогах верещак финверсия» и вы найдёте эту статью.

Моя базовая ставка 1% в год от свободного инвестиционного капитала клиента. Есть поправочный коэффициент на величину капитала (чем больше капитал, тем меньше ставка), срок обслуживания (ниже год от года) и период оплаты (поквартально или сразу за год). В итоге получается от 0,6-0,7% в год для крупных клиентов, с которыми работаю уже долго до 1,2-1,3% в год для новых клиентов с небольшим капиталом. Это вполне соответствует вознаграждению моих западных коллег.

Важно отметить, что личное финансовое планирование включает в себя не только инвестиции, но и страхование, налоговое и юридическое сопровождение. Но инвестиции всё же важная часть процесса и к чему-то надо привязаться. При этом нужно сделать так, чтобы капитал клиента со временем рос. К сожалению, финансовые советники не волшебники и не знают «секретов», позволяющих постоянно зарабатывать выше рынка без излишнего риска. Но консультирование включает много рутинной работы, которая должна быть оплачена.

Приходится искать баланс, ограничивать клиентов по капиталу. Так на сегодняшний день моя консультация стоит 14 900 руб., что при ставке в 1% в год, оправдано при наличии хотя бы 1.5 млн руб. Одной консультации в год, впрочем, достаточно только для очень простых случаев. Стоимость полноценного годового обслуживания начинается от 150 000 руб., что окупается при капитале от 15 млн. руб. – уровень «VIP-обслуживания» в любом регионального российском банке. С меньшими суммами тоже можно обращаться, но в относительном выражении вы заплатите больше.

Раздел «Screener» вроде как предназначен для выбора ценных бумаг. Но первое, что вы в нём видите в этом (да и других) торговом терминале, это список акций по популярности за последние 3 мес. И всё? Конечно. Дальше большинство инвесторов и не пойдёт. Брокеры всего мира хорошо это знают и не противятся. Ведь главное для них, чтобы вы как можно чаще покупали и продавали. «О, Tesla, классно. Это ж Илон Маск, да? Ну он вообще-то клёвый парень. Куплю Теслу. Это же крупная компания, что с ней может быть не так». Вот и все инвестиции. Справедливости ради в этом списке есть и добротные бренды: Apple, Facebook, Nvidia, например. Только не покупайте их сейчас, пожалуйста. Кроличья нора несколько глубже, чем кажется на первый взгляд.

Комиссии, налоги и инфляция – неприятная, но, увы, неотъемлемая часть инвестиций. Обойтись без них совсем невозможно. Но в ряде случаев издержки можно уменьшить. Например, сэкономить на налогах, используя предусмотренные законодательством вычеты, льготы и другие, не противоречащие ему способы. Экономия даже в полпроцента в долгосрочной перспективе существенно увеличивает доход инвестора.

О том, что именно можно сделать, расскажу в серии подкастов «Секреты инвестиций: 21 способ сэкономить на налогах». Сегодня поговорим о первом способе – трёхлетнем налоговом вычете. Описание остальных вариантов экономии на налогах вы можете найти в моей одноимённой статье для портала Финверсия. Просто наберите в любом поисковике что-то в духе «Секреты инвестиций 21 способ сэкономить на налогах верещак финверсия» и вы найдёте эту статью.

Итак, способ № 1. Трёхлетний налоговый вычет

Основание: пп. 1 п. 1 ст. 219.1 НК РФ с учетом особенностей, указанных в п. 2 ст. 219.1 НК РФ

Если вы приобрели акцию, облигацию или пай ETF, допущенные к торгам на Московской или Санкт-Петербургской биржах, либо пай российского открытого инвестиционного фонда, и держали их в собственности минимум три года, при продаже от налогов освобождается по 3 млн. рублей дохода за каждый полный год владения. Так если вы продали бумагу спустя 3 года и 4 месяца с момента её приобретения, полученную прибыль для целей налогообложения можно уменьшить на 9 млн. руб.

(что относится к ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг указано в пп. 1 и 2 п. 3 ст. 214.1 НК РФ)

Ежели брокер корыстно забрал ваши бумаги в РЕПО (не дайте ему этого сделать – риски) или вы по каким-либо причинам обменяли паи ОПИФов в рамках одной управляющей компании, не расстраивайтесь – срок владения ценными бумагами не прерывается. (пп. 3 п. 2 ст. 219.1 НК РФ)

Вычет распространяется только на доход от реализации ценных бумаг (купоны входят, дивиденды – нет; п. 7 ст. 214.1 НК РФ), купленных, полученных в дар или унаследованных вами в 2014 году или позже. Проданы или погашены такие ценные бумаги должны быть с обычного брокерского счета, а не с ИИС.

Сумма вычета не может превышать положительный финансовый результат, полученный за год совокупно по всем операциям с обращающимися ценными бумагами. На будущее неиспользованный остаток вычета перенести нельзя.

На практике в вашем инвестиционном портфеле может одновременно находиться несколько разных ценных бумаг. Сроки владения ими будут отличаться. Для расчёта суммы вычета в этих случаях необходимо использовать специальный коэффициент и метод ФИФО (п. 2 и 3 ст. 219.1 НК РФ). Максимальный вычет будет равен произведению коэффициента и 3 млн. руб.

---

Если в качестве объекта инвестиций выступала недвижимость, купленная до начала 2016 года либо иное имущество (гараж, серебряная монета и так далее), при продаже НДФЛ платить не надо вообще. А в случае владения этим имуществом менее трёх лет, вы вправе получить имущественный налоговый вычет в размере 250 т.р. или 1 млн руб. в зависимости от типа имущества, либо зачесть расходы на покупку (ст. 220 НК РФ).

--

Обращаю ваше внимание на то, что представленная информация не является консультацией по вопросам налогообложения. Ссылки на положения законодательства актуальны на июнь 2020 года.

Напомню также, что описание других вариантов экономии на налогах вы можете найти в моей статье для портала Финверсия. Просто наберите в любом поисковике что-нибудь в духе «Секреты инвестиций 21 способ сэкономить на налогах верещак финверсия» и вы найдёте эту статью.

Из фильма про одного адвоката. "Каково это знать, что каждый твой клиент виновен? Нормально. Невиновным я не по карману". Полагаю, к финансовым консультантам это тоже относится.

Забрался было в одну женскую голову. Любопытно же. Ой, зря. Не в ту дырочку пальчик сунул явно. Ибо, увы, не нашёл в ней ничего, кроме глубокомысленных философских измышлений о неподвластных времени вопросах не иначе как межгалактической важности: кто из мужчин как одевается, сколько зарабатывает и с кем спит. Залез не полностью, слава богу, а процентов на 15%, по плечи где-то. С ужасом вспомнил своё существование в офисе, понял (ещё раз), что всё вот это вот ежедневно пережёвывалось, в том числе и применительно ко мне, перекрестился и вылез. Господи Иисусе, пресвятая Богородица, упасите меня, грешного...

ЗЫ. Речь о Дневнике Бриджит Джонс. Жуть.

Остановим мошенников! Или, по крайней мере, попытаемся. Вот уже 1.5-2 года какие-то негодяи рассылают людям от моего имени предложения о «выгодном вложении своих средств». Видимо, это обратная сторона известности, ничего не попишешь.

Некоторые люди предварительно пишут и звонят мне, дабы проверить, я ли на самом деле выслал им предложение. Понимают, что не я и, надеюсь, не переводят мошенникам деньги. А сегодня вот позвонила первая пострадавшая – назовём её Светлана.

Светлана перевела почти 1 300 долларов на якобы свой брокерский счёт у нигде не зарегистрированного зарубежного форекс-дилера, нерасположенного по несуществующему адресу, о чём получила совершенно не корректно с юридической точки зрения составленное гарантийное письмо за подписью несуществующего человека (как говорится, скан-копия письма есть распоряжении редакции). А сейчас, поняв, что её обманули, не может забрать свои деньги назад.

С пострадавшей переписывается в whatsapp некто «Дмитрий Москва» (он же «Василий Париж», «Пётр Сидней» и кто угодно), который присылает Светлане мои фотографии и сканы моих квалификационных аттестатов ФСФР, утверждая, что я сотрудник их несуществующей компании, а аттестат – это лицензия ЦБ РФ на ведение какой-то там деятельности. Когда Светлана показывает Дмитрию мои видео с YouTube и публикации в СМИ, мошенник продолжает настаивать на своей правоте: дескать, мошенник – это я, а настоящий Владимир работает в их компании.

Также на связи со Светланой некто Марк (опять же, имя может быть любым). Это якобы московский представитель их компании.

Каждый раз со Светланой связываются с разных телефонных номеров.

Также сегодня ко мне обратился ещё один человек, который чуть не стал жертвой мошенников – дадим ему имя Виктор. Прислал мне ссылку на профиль мошенников в Instagram и историю переписки с ними, где мошенники пытались назначить Виктору встречу в своём несуществующем офисе в башне «Федерация», в деловом центре Москвы. При этом номер офиса и телефон они назвать отказались – написали, что сами позвонят и встретят на улице.

Похожие обращения от граждан поступали ко мне в мае 2019 года, о чём есть запись в моём Facebook от 16 мая 2019 года.

Коллеги говорят, что идти с этим в ЦБ РФ бесполезно, т.к. ни я, ни этот несуществующий зарубежный форекс-дилер Банку России не поднадзорны. Знакомые из полиции, посмотрев на моё заявление, сказали, что заниматься этим реально никто не будет.

Остаётся одно – будьте бдительны! Это для вас я так подробно всё расписываю. На самом же деле даже беглого взгляда на предложение этих людей любому хоть сколько-нибудь финансово и/или юридически грамотному человеку достаточно, чтобы понять, что это мошенники. Об этом свидетельствует всё, начиная от стиля речи.

Я не брокер, не дилер, не страховая и не управляющая компания. Я не принимаю от вас никаких денег кроме вознаграждения за свои консалтинговые услуги, стоимость которых составляет считанные доли процента от величины вашего свободного инвестиционного капитала. Сотрудничество со мной возможно только после консультации при личной встрече или в Skype или Zoom, где вы убедитесь, что я – это я; только по письменному договору оказания информационно-аналитических услуг; и только после оплаты стоимости консалтинговых услуг переводом на мой расчётный счёт в рублях в российском банке.

Берегите себя!

Это как с девушкой. Вас пленит её неземная красота и кажется, будто вот он ключ, вот разгадка, вот чего вам так не хватало чтобы наконец-то вздохнуть полной грудью и начать жить. Чёрта лысого! Вы и так уже давно живёте. А за непродолжительной «конфетно-цветочной стадией» наступает многолетняя серая будничная семейная рутина лишь с эпизодическими всплесками поистине положительных эмоций, да ещё и со всей «вытекающей отсюда» ответственностью за жизнь и благополучие друг друга и детей. Поэтому красота при выборе спутницы – критерий, конечно, полезный, но и содержание немаловажно. Вот и на фондовом рынке. Вам кажется, что после покупки акции (облигации, ПИФа, ноты... you name it) из монитора вдруг полезут доллары, вы с головой окунетесь в мир ярких красок и эмоций, и вас до самой смерти будет лихорадить от невероятного прилива дофамина, адреналина и вот этого всего. В реальности же вас ждёт всё та же рутина, обыкновенная рыночная рутина с присущей ей волатильностью (поссорились/помирились). Поэтому-то у нашего брата и поговорка есть: покупать акцию без тщательного анализа бизнеса – всё равно, что жениться только ради секса. Покупайте качественный бизнес! Не знаете как? Пишите мне, постараюсь помочь.

Как бывший мэр, Жан Вальжан сумел разрешить один щекотливый вопрос, тайна которого была известна ему одному, - вопрос о гражданском состоянии Козетты. <…> Он избавил Козетту от всех трудностей. Он изобрел ей родню из покойников - верный способ избежать разоблачений. Козетта оказалась последним отпрыском угасшего рода; Козетта не его дочь, а дочь другого Фошлевана, его брата. Оба Фошлевана служили садовниками в монастыре Малый Пикпюс. Съездили в этот монастырь; оттуда были получены наилучшие сведения и множество самых лестных рекомендаций. Добрые монахини, мало смыслившие и несклонные разбираться в вопросах отцовства, не подозревали обмана; они никогда толком не знали, кому именно из двух Фошлеванов приходилась дочерью маленькая Козетта. Они подтвердили, очень охотно, все, что от них требовалось. Был составлен нотариальный акт. Козетта стала законно называться мадмуазель Эфрази Фошлеван. Она была объявлена круглой сиротой. Жан Вальжан устроил так, что под именем Фошлевана стал опекуном Козетты, а Жильнорман был назначен ее вторым опекуном. Что касается пятисот восьмидесяти четырех тысяч франков, они были якобы отказаны Козетте по завещанию лицом, которое пожелало остаться неизвестным. Первоначально наследство составляло пятьсот девяносто четыре тысячи франков; но десять тысяч франков были истрачены на воспитание мадмуазель Эфрази, из коих пять тысяч франков уплачены в упомянутый монастырь. Это наследство, врученное третьему лицу, должно было быть передано Козетте по достижении совершеннолетия или при вступлении в брак. Все в целом было, как мы видим, вполне приемлемо, в особенности учитывая приложение в виде полумиллиона слишком. Правда, здесь были кое-какие странности, но на них никто не обратил внимания; одному из заинтересованных лиц застилала глаза любовь, другим – шестьсот тысяч франков.

Фондовые рынки переоценены? Возможно. Но неплохо бы сначала уточнить, какие именно рынки и почему мы считаем их переоценёнными. На графике представлен показатель P/E индекса S&P 500 с 1871 года, рассчитанный по методологии профессора Роберта Шиллера. Это отношение рыночной капитализации 500 самых крупных публичных компаний США к их среднегодовой чистой прибыли за последние 10 лет с поправкой на уровень инфляции. Ммм… как бы это попроще… вот приходим мы с вами в продуктовый магазин. На полке помидоры. Стоят 300 руб. То есть, 300 руб. нужно заплатить за килограмм помидоров, за единицу их веса. А сколько сегодня платят инвесторы за единицу чистой прибыли компании? Вот на этот вопрос и отвечает P/E. В данном случае применительно к средней годовой чистой прибыли 500 самых крупных публичных компаний в США. Значение на начало сентября 2020 года – около 32. Тридцать два доллара за 1 доллар чистой прибыли. Бессмысленно, да. Само по себе это не значит ровным счётом ничего. P/E, как и любой другой мультипликатор, используется для сравнительного анализа. Сравнивать можно двумя способами: во времени и «в пространстве». То есть, взять какую-то одну компанию (или индекс) и рассчитать для неё (него) P/E за определённый период времени, дабы понять, как текущее значение соотносится с тем, что уже было – это мы и видим на графике. Либо взять несколько компаний и сегодняшнее значение P/E, чтобы сравнить их между собой. Так вот. Переоценены ли рынки? Среднее арифметическое значение P/E рассматриваемого нами индекса составляет 16,8. Впрочем, даже невооружённым глазом на графике виден восходящий тренд. Простой регрессионный анализ даст нам среднее значение в районе 22,5. Текущее же значение – 32,4. Выше среднего – значит переоценены. Но, во-первых, это «средняя температура по больнице» и даже в рамках самого индекса можно поискать компании более дешёвые. А во-вторых на одной «больнице» свет клином не сошёлся. Если на условном Даниловском рынке помидоры слишком дорогие, не значит, что нужно перестать их есть. Просто об этом рынке знает большинство людей и за помидорами идут туда. На всех помидоров не хватает, вот цена и растёт. Но ведь можно съездить и «к бабушке в деревню»? Наверняка там помидоры дешевле. А вкус тот же. Поехали вместе. Пишите в лс, обсудим подробности.

При повторном прочтении книги я наконец-то понял: «Сто лет одиночества» – это про одиночество. И ещё про сто лет, да. В обед. Нет, ну серьёзно. Ведь каждый из героев был по-своему одинок. Хосе Аркадио Буэндиа в своих по большей части бесплодных «научных» изысканиях, а после, уже будучи привязанным к каштану – в бесконечном хождении по воображаемым комнатам; полковник Аурелиано Буэндиа, которому, к слову, и правда никто не писал, о чём свидетельствует ещё одна книга Габриэля Гарсии Маркеса, или по крайней мере, её название – в своей 20-летней войне против консерваторов (консервативных инвесторов?) и, позже, производстве и продаже золотых рыбок... все они.

А что, мы с вами разве не одиноки? Каждый из нас. Я абсолютно уверен, что вы забудете обо мне через две минуты после того, как поставите лайк этому посту (для охвата, конечно же). А не попиши я недельку-другую, вы и вовсе не вспомните, кто такой Верещак. И не тешу совершенно никаких иллюзий.

Одиночество - совершенно нормальная штука, скажу я вам. Это наше естественное состояние. Только оно постоянно. А любые связи с кем-либо или чем-либо в этом бренном мире временны.

Пару лет назад мне попалась видеозапись рассуждений профессора одного именитого западного университета о буддизме. Он поведал в том числе и об одном упражнении. Нужно закрыть глаза и представить, что вы стоите в комнате. Вокруг вас – всё, что вам дорого, и все, кто вам дорог; а на полу коробка. Вы берёте первое, что попалось под руку, кладете в коробку и вещь как бы исчезает в ней. Берёте следующую вещь, и ее кладете в коробку, и она исчезает... и так до тех пор, пока вокруг вас больше не останется вещей, которые вам дороги. Потом кто-то из дорогих вам людей берет коробку и выходит из комнаты. За ним выходит второй дорогой вам человек, третий. Все они исчезают за дверью. И вот вы остаётесь стоять посреди комнаты в полном одиночестве и без каких-либо (некогда) дорогих вам вещей. Что-то в этом есть.

Кстати, не знаю как вы, но я так и не разобрался с бесконечными Хосе Аркадио, Аурелиано Хосе, Амарантами Урсулами и Урсулами Амарантами... даже при повторном прочтении книги.